新西兰经济已经触及红线？房价大跌似乎不可避免？
2022年5月18日 09:59
本文来源：NZ每日财经
周二发布的经济最新消息称，新西兰经济已经触及“红线”，未来可能还会出现更多痛苦，包括房价的大幅下跌。
Westpac和Infometrics都发布了概述未来挑战的报告。Westpac银行将其预测通胀调整后的房价下跌修改至略高于20%，而Infometrics表示，经济已陷入“非常严重”的产能限制。
Infometrics3月季度经济监测显示，本季度经济活动每年增长2%，但由于工人和材料变得更难找到，环比持平。
“我们正在努力为近期的进一步增长提供资源。实际上，新西兰经济处于红线，并继续在产能之上运行，更高的价格掩盖了任何的实际增长，”Infometrics首席经济学家兼董事Brad Olsen表示。
“断裂的供应链、加速的通货膨胀、更高的利率以及Omicron的高缺勤率共同阻碍了经济引擎。更高的通胀正迫使储备银行更快、更高地提升利率，这将有助于为过热的经济带来一些凉气，但硬着陆的风险与日俱增。”
他说，经济前景仍然不稳定，特别是对于偏远地区。“成本压力正在冲击初级产业，大宗商品价格近期小幅回落。对全球挑战的担忧仍然高涨，对未来的增长构成进一步风险。”
他说，经济受到“非常严重”的产能限制的速度比预期的要快。
“考虑到所有因素，过去几个月的经济活动一直保持良好状态。但这只是进一步加剧了国内经济在寻找投入和人力如此困难的时候实现一些更高经济目标的压力。”
“这很可能使新西兰陷入国内经济活动不再增长的困境，因为更高的总经济产出是由更高的进口提供的（新西兰国内经济已达到极限并处于红线）。”
他表示，利率将需要继续上升，以将经济需求放缓至国内经济可以应对的水平。
“在那之前，价格上涨将继续走高。当前经济中的产能限制确实增强了人们认为储备银行可能需要更快地收紧政策以避免未来不得不提高利率的观点。Infometrics目前预测，官方现金利率在2022年剩余时间内仍将大幅上涨，但如果我们能够更早地控制住局面，那么在2023年改变利率的需求就可能更加温和。”
Westpac代理首席经济学家Michael Gordon同意央行未来还会进一步加息。
“我们现在预计官方现金利率（OCR）将在今年年底达到3.5%的峰值。这将意味着未来几个月会出现一些相当激进的紧缩政策，但这只是反映了通胀挑战的规模。因此，我们下调了未来几年的增长预测。我们不是在谈论经济衰退，但我们确实预计消费者支出将出现相当低的增长。”
他说，整个Covid-19的刺激措施在经济状况下产生了“令人惊讶的程度”，经济产出接近于没有大流行时的预期水平。
但由于全球供应链持续中断，企业运营成本在过去一年中上涨了8%以上。
劳动力短缺降低了许多公司的活动水平。
他说，新西兰正在为通过大流行实施的政策刺激“买单”，其形式是消费价格的飙升。
“未来几个月，家庭资产负债表的压力将变得更加明显。“
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他说，自11月以来，房价下跌了5%，Westpac银行预计2022年将下跌10%，明年还会下跌5%。
此前预计总跌幅为10%。
随着消费者价格在同一两年期间的预期上涨，导致通胀调整后的跌幅略高于20%。
ASB也预测房价将下跌20%，这是自1970年代以来的最大跌幅。
Gordon说，虽然这听起来是一个很大的下降，但它仍然只会让价格回到2021年初的水平。
“这说明了在短暂的超低利率时期房价上涨的凶猛程度。”
他说，除了降低房价外，更高的利率还会抑制家庭支出，因为人们不得不在还款上花费更多。
“大约一半的抵押贷款将在来年重新固定，另外20%将在两年内到期。这些借款人中的许多人将面临高得多的利率。事实上，我们估计到2023年，偿债支出可能会从目前占家庭可支配收入的5%左右上升到9%左右。这足以扭转过去几年偿债成本的下降趋势。由此产生的可自由支配收入压力将对家庭需求和更普遍的经济增长造成相当大的拖累。”
他说，他预计经济下滑是可控的。
“许多家庭已经感受到了他们的财务压力，而且这种压力在未来几年将变得更加强烈。然而，在过去十年中，家庭可支配收入每年增长约5%，远远超过生活成本的增长。我们还看到家庭储蓄率有所上升。综合起来，这为家庭提供了一个缓冲，使其免受限制其可自由支配支出因素的影响。因此，我们预测的放缓看起来更有可能是软着陆，而不是崩盘。”
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