ASB坚定预测新西兰房贷利率将很快回到4%的时代！
2021年9月24日 12:12
本文来源：NZ每日财经
ASB经济学家预计，新的抵押贷款利率将在大约一年时间内重回4%的时代。
ASB经济学家估计，抵押贷款利率每增加1个百分点，新西兰的家庭偿债成本就会增加约33亿纽币。
然而，ASB认为在即将到来的加息周期中，平均抵押贷款成本不太可能会达到远高于4%的水平，这意味着这个周期的“峰值”将仍处于新西兰利率周期的历史低位。
在一篇题为：“为更高利率做好准备”的经济报告中，ASB高级经济学家Mark Smith表示，ASB经济学家预计新西兰储备银行(RBNZ)将在10月份将官方现金利率(OCR)上调 25个基点（至0.50%），然后是11月（至0.75%）和2月（至1.00%），最后OCR到2022年将会升至1.50%。
截至6月30日，ASB是新西兰第二大房屋贷款机构，拥有价值677亿纽币的住宅抵押贷款敞口。
ASB预计，今年年底前，抵押贷款利率将在整个曲线上上涨10-50个基点，到2022年底将会总共上涨30-125个基点。
“我们预计这些增长将分几个步骤（尤其是短期利率）实现，而不是一次大的跳跃，”Smith说。“到2022年底，这些上涨将使新的基准利率大致回到2019年底的水平。”
他指出，由于抵押贷款一般都是在固定利率中，借款人将“暂时免受”抵押贷款利率上涨的影响。然而：“这个盾牌并不是特别敦实，近80%的抵押贷款债务将在未来12个月内到期（平均期限约为10个月）。”
因此，假设家庭借贷习惯不变，ASB预测到年底平均抵押贷款利率将攀升约35个基点（OCR上调50个基点）。
“今年年底抵押贷款借款人面临的平均利率仍将非常低（约3.30%），比2020年初的水平低约75-80个基点。在2022年平均有效抵押贷款利率预计将进一步攀升65个基点左右（至大约3.90%），略高于我们预计的2022年OCR将上调50个基点。
“虽然我们预计OCR不会在2023年上调，但我们的估计表明，平均有效抵押贷款利率将在2023年进一步上升30个基点左右，至4.20%左右。我们的粗略预测与新西兰央行最近的研究大致一致，显示影响需要时间来衡量累积。”
总而言之，ASB预计从现在到2023年底平均抵押贷款利率将上涨约130个基点，使新西兰的房贷利率水平回到2019年底的水平。
“对于大多数家庭来说，较高的偿债成本应该是可控的，但那些承担大量债务的人会感到现金流受到了打击......对于借款人，我们重申我们之前的信息，即为未来更高的偿债成本做好预算和准备是必须的。”
Smith表示，新西兰央行的最新数据（今年7月）表明，当时抵押贷款持有人支付的实际平均借款利率为2.9%，创历史新低。
“我们的估计表明，贷款利率每增加1个百分点，家庭现金流就会减少约26亿纽币，约占可支配收入的1%。”
“抵押贷款利率每提高1个百分点，家庭偿债成本每年就会增加约33亿纽币。然而，定期存款利率提高1个百分点（假设边际税率为17.5%）可能只会为每年的税后现金流多贡献6.75亿纽币。”
Smith说，家庭偿债成本“看起来是可控的”，家庭总体上应该有一个合理的缓冲来应对较高的抵押贷款利率。
“此外，在抵押贷款利率下降的情况下，许多家庭一直在偿还债务，还清了额外的本金并建立了更大的缓冲。新西兰央行的数据显示，自2019年底以来，抵押贷款持有人的超额还款额超过了220亿纽币。当借贷利率攀升时，家庭可以选择延长贷款期限，以消除影响。”
Smith表示，然而，较高的抵押贷款利率应该会“急剧”放缓房地产市场的势头，预计房价将在2022年基本横盘持平。
但就经济活动而言，预期的OCR逐步上调不太可能破坏经济扩张，“因此不应显着影响家庭收入和就业”。
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