新西兰经济活动已连续五个季度下降，央行成为决定经济是否重启的关键
2024年3月27日 11:42
本文来源：NZ每日财经
尽管人口不断增长，新西兰的人均经济活动现已下降一年多，总体增长远低于趋势。
去年年底，我们试图对衰退提出一个更好的定义，作为政治引发的关于两个季度负增长争论的替代方案。
现在数据看起来更加清晰。过去一年国内生产总值增长率仅为0.6%，远低于 2.5% 的历史平均水平。
如果剔除人口强劲增长带来的推动力，你会发现每个人的经济份额收缩了 3.1%，购买力下降了 4.8%。
过去一年失业率上升了 0.6%，这可能不符合新西兰版本的萨姆规则，但显然指向了这个方向。
从 GDP 数据来看，零售贸易和制造业产出均表现不佳，去年分别下降 3.5% 和 5.2%。
唯一可能未达到的衰退指标是实际工资的下降程度。大多数工资指标显示 2023 年的增幅高于 4.7% 的通胀率。
然而，新西兰央行经济学家 Doug Steel 表示，从 GDP 数据中可以清楚地看出，实际收入受到严重挤压。
“事实上，更广泛的收入衡量标准看起来甚至比国内生产总值本身还要糟糕，”他说。
实际国民可支配总收入 (RGNDI) 是衡量总购买力的指标，仅在 2023 年最后三个月就下降了 2%。
Steel 表示：“RGNDI 从峰谷到谷底的降幅目前已累计达到 6.1%，超过了全球金融危机期间这一指标的高峰到谷底的降幅。”
现在很明显，经济已经陷入某种程度的衰退。
感受到痛苦吗？
新西兰统计局数据显示，去年第四季度最大的弱点是库存水平急剧下降。
Infometrics 首席预测员 Gareth Kiernan 表示，这是由于分销部门抛售了他们在大流行期间持有的大量库存。
这也导致进口量下降类似的幅度，因为分销商选择不补充已售库存，而家庭对商品的需求也在减少。
不包括封锁期间，酒类、服装、通讯和餐饮等方面的支出出现了自 1992 年以来的最大降幅。
去年人均消费支出下降 2.5%。这再次是过去三十年来最大的年终跌幅。
未来会发生什么？
财政部长 Nicola Willis 在本次数据发布所涵盖的三个月中，有一个月负责经济事务。
她在一份声明中表示，这表明了削减政府支出和寻找推动经济增长的方法的重要性。
“令人担忧的是，尽管我们的人口迅速增长，但我们仍处于衰退之中。这进一步证明我们加强和发展经济的方法是正确的。”
工会理事会首席经济学家 Craig Renney 从相同的数据中得出了几乎相反的结论：政府应该进行更多投资。
新西兰和英国的增长落后于澳大利亚和美国等拥有更强劲经济计划的国家。
“那些拥有基于投资的积极经济计划的国家——比如美国——正在实现强劲的经济增长和就业增长。这届政府正在朝着相反的经济方向前进，”他说。
国际货币基金组织的工作人员最近访问了新西兰，对经济进行年度检查，并向政策制定者提供一些高水平的建议。
代表团团长 Evan Papageorgiou 表示，尽管经济增长乏力，但联合政府削减开支的计划是正确的举措。
解决结构性财政问题并不一定会加剧经济衰退，因为它可以通过提前放松利率来“创造自己的动力”。
从这个意义上说，经济运行缓慢只是因为限制性货币政策，一旦利率正常化，经济应该会恢复到历史增长率。
现阶段刺激经济可能只会推迟或拖延复苏。当储备银行通过降息为经济增长开绿灯时，最好保留一些财政手段。
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