商业信心再次上涨，通胀预期缓和，是否意味着国家党这次要赢了？

By 新西兰中文先驱网 2023年8月31日 15:28

从历史上看，主要商业信心往往会在国家党政府上台时有所提升，在工党执政时则有所下降。

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新西兰中文先驱网Bonny 编译 最新的ANZ银行商业前景调查得出了最佳结果组合——信心上升，通胀预期下降。

ANZ银行首席经济学家Sharon Zollner表示，前景既不是太严峻也不是太乐观，这正好适合经济软着陆。

8月份商业信心指数又上升9个百分点至 -4，这是自2021年中期以来的最高水平。通常被认为更能预测经济前景的自身业务预期指数也跃升十个百分点至+11。

Zollner表示：“虽然活动指标仍处于低迷水平，但已经全面提升。至少目前我们可以鱼与熊掌兼得——通胀指标继续放缓。”

尽管据报道产能压力有所上升，但通胀预期和定价意图继续稳定而缓慢地缓解。

她说：“许多公司似乎对需求的强劲表现感到惊喜，储备银行已停止提高 OCR，这可能会让人感觉最糟糕的时期已经过去。企业更容易找到员工，失业率仍然很低，通胀信号正在逐渐消失。”

银行经济学家不愿过多参与政治辩论，但从历史上看，主要商业信心往往会在国家党政府上台时有所提升，在工党执政时则有所下降。

这增加了一种可能性，即最近的民意调查有利于中右翼联盟在10月大选获胜，这可能是部分乐观情绪背后的原因。

不过，尽管Zollner承认历史上不同政府对主要商业信心的影响，但她指出，企业自身的预期并非如此。

她说，事实上，八个月以来，商业信心和自身预期一直在缓慢但稳定地上升，这表明这种趋势早于最近的民意调查。

然而，不同行业的前景截然不同。

Zollner说：“农业肯定处于一个非常不同的境地，价格和预期盈利能力大幅下降，但另一方面，建筑行业似乎从房地产市场的好转中真正受到鼓舞。”

她表示，活动增加但通胀压力缓解表明供应受到积极影响。

今年劳动力供应的激增当然符合这一要求，但净移民也不可避免地会对需求产生影响，特别是在住房领域，而净通胀影响仍然是一个猜测。

“定价意向普遍呈下降趋势。企业对三个月后自身销售价格的看法下降至 2%（7月份为 2.4%）。”

企业预期成本从4.3%降至3.6%，继续保持下降趋势。制造业和建筑业的小幅上涨被其他行业的下跌所抵消。

Zollner表示：“数据表明，平均而言，鉴于未来三个月成本上涨幅度预计超过价格上涨，企业预计利润率将被继续压缩。”

“现在预期成本增长实际上与预期工资增长相同，其他成本（实物投入、运输成本、租金、合规成本等）预计将比预期工资增长更快，从而拖累预期总成本增长。”

她表示，作为企业成本和家庭收入的关键组成部分，工资增长是非贸易性通胀的重要决定因素。

报告显示过去的工资增幅（与一年前相比）上升至 5.6%。另一方面，对未来12个月工资结算的预期从4.1%下降至3.7%。

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