美联储抢先按下恐慌键,新西兰降息几成定局
2020年3月5日 18:02西太平洋银行预计新西兰储备银行会在3月25日的货币会议上宣布降息25个基点。届时新西兰的官方现金利率将降至0.75%的历史新低。
【Westpac讯】
- 西太平洋银行预测,新西兰将在3月25日的货币会议(或更早)宣布降息25个基点至0.75%;
- 在此之前,美联储已紧急降息50个地点,澳洲央行也降息25个基点;
- 过去几天全球市场对COVID-19新冠病毒的蔓延明显恐慌,各大央行为提振信心和需求更可能采取行动;
- 西太平洋银行认为0.75%的超低利率会维持全年,但不排除全球局势带来更多的变数。
从上周开始,COVID-19新冠病毒的扩散开始给全球经济带来破坏性影响。西太平洋银行预计新西兰储备银行会在3月25日的货币会议上宣布降息25个基点。届时新西兰的官方现金利率将降至0.75%的历史新低。
尽管市场普遍预测新西兰今年会有一波降息,但全球市场对新冠病毒的激烈反应证明:行动要越快越好。美联储在本周紧急降息50个基点被认为做出了示范作用。市场原本预期美联储会在本月17、18日的议息会议后宣布决定,但美联储似乎连两周都等不及了。这也是美联储自2008年金融危机以来首次紧急降息,凸显出快速变动的形势有多严峻。
仅仅过去几天,货币环境就发生了重大变化:
- 美联储紧急降息后,美股进一步下行,说明虽然降息有助于刺激经济,但紧迫性也通常意味着事态严重,市场情绪更偏向于避险。美联储主席鲍威尔表示:“我们将使用我们的工具并采取恰当行动以支持经济。”
- 中国的2月制造业PMI指标从50.0暴跌至35.7,服务PMI从54.1腰斩至29.6,甚至低于全球金融危机时的最低点,病毒对经济的冲击作用尽显无余。
- 在中国之外,病毒正在加速蔓延。最近五天已经有73个国家发现COVID-19新冠病毒的踪迹,其中20个国家发生社区传播。疫情最重的韩国、伊朗、意大利和日本(含钻石号游轮)确症人数都已破千。
金融市场的定价显示,市场已经快速调整预期,倾向于新西兰央行立刻降息。而全球范围的货币宽松政策,对于增强投资者信心、抵消需求不确定性有着重要意义。
但货币政策并不能解决所有问题。在疫情爆发初期,新西兰经济将首当其冲的受到攻击面的影响;但随着疫情深入,需求面的问题会越来越多,包括出口价格和数量、国际旅行、消费者支出甚至企业的投资和雇佣计划。
西太平洋银行认为货币政策只是一种钝器,与之配套的是政府还会推出更多有针对性的财政政策,确保降息的刺激效应扩散到更多经济部门。
当然,新西兰储备银行也可能采取更重的猛药,在3月就降息50个基点,但西太平洋银行希望储备银行能够按比例行事。新西兰经济还没有糟到恐慌的地步,我们的通胀和就业都大致符合预期目标,政府有能力和意愿来减少新冠病毒对经济的冲击。另一方面,纽币贬值也为新西兰经济提供了有利的安全阀,这是新西兰作为小型开放经济体的优势。
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