新西兰央行预测OCR将涨至3.4%，但这次本地银行却不信了。。。
2022年3月1日 10:40
本文来源：NZ每日财经
纽央行上调OCR预测巅峰
新西兰央行上周将OCR上调25个基点至1%，但表示25个基点是“一个非常平衡的决定”，并且遗憾的是“如果未来几个季度需要，愿意以更大的增量移动OCR”。这在某些方面已经被解读为市场需要为5月加息50个基点做好准备。与此同时，新西兰央行修改预测认为OCR可能会在明年底上升至3.3%，然后甚至会继续上升至2024、2025年的3.4%。
50个基点还是25个基点？
OCR未必升至3.4%
Westpac银行的经济学家仍然认为新西兰储备银行将以“有节制的步骤”而不是“大幅度”加息，尽管新西兰央行上周表示，如有必要他们很可能会考虑一次性大幅提高官方现金利率OCR。
但在Westpac的每周经济评论中，高级经济学家Satish Ranchhod表示，随着房地产市场降温以及Omicron在全国蔓延，他预计新西兰央行只会以25个基点的幅度调整OCR。
“......尽管我们预测OCR会出现一系列上调，但我们还没有准备好加入新西兰央行预测中所考虑的涨幅。相反，我们继续预测OCR将明年将升至3%的峰值，”他说。
“我们与新西兰央行不同的一个关键原因是房地产市场正在发生的事情，”Ranchhod说。
“我们一直比新西兰央行更重视利率在房价周期中的作用。在这方面，我们已经得到证据表明当前的抵押贷款利率（以及最近的贷款条件收紧）正在对房地产市场产生降温作用。自11月以来，销售价格下跌了2%左右，销售数字目前低于大流行前的水平。”
“我们长期以来一直预测房地产市场会因利率上升而降温。然而，我们最近几个月看到的回调甚至比我们预期的要早。这很重要，因为房地产市场是影响家庭财富和他们消费意愿的重要因素，以及最终需求方通胀压力的程度。这反过来可能会影响控制通胀所需的OCR上调幅度。”
“随着抵押贷款利率将继续上涨，我们预测今年房价将下跌5%，预计2023年也会出现类似的下跌，”Ranchhod说。
他说，鉴于Westpac经济学家对新西兰央行OCR峰值的不同看法，“这引发了策略问题”。
“虽然新西兰央行强调其愿意采取更大的步骤，但我们仍然认为他们的目标可以通过一系列有针对性的25个基点加息来实现。未来几个月房地产市场放缓的进一步证据可能会缓解一些紧迫性更大的动作，”他说。
此外，近期经济活动前景因Omicron社区感染的迅速上升而开始变得“混乱”。
“鉴于海外的经验，我们很可能正处于工人缺勤率较高的时期。我们还可能会看到一些商品的供应中断，以及企业和家庭可能普遍感到紧张而打压需求，尤其是在酒店业。在这种情况下，很难买到的商品可能会出现一些价格上涨，但这不应被误认为是通胀，因为这是一个正在进行的普遍价格上升过程，”Ranchhod说。
ASB观点
ASB首席经济学家Nick Tuffley在ASB的《经济周刊》中表示，“非常值得注意”的是，新西兰央行看到25个基点与50个基点的增长“非常平衡”。
“新西兰央行更担心的是，实际通胀的高利率可能会成为人们对未来通胀走势的预期，这一发展将使新西兰央行控制通胀的工作更加困难，”他说。
因此，如果新西兰央行认为它在控制通胀方面落后了，那么今年某个时候加息50个基点的可能性是“真实的”。
“但目前的情况没有那么简单，”Tuffley说。
“乌克兰战争将通过更高的燃料价格在短期内进一步推动新西兰通胀，从而加剧新西兰央行对未来通胀预期的担忧。”
“然而，战争及其后果可能会从这里升级。新西兰也才刚刚且迅速进入到Omicron浪潮带来的最具破坏性和挑战性的部分。”
“所以25个基点的OCR提升似乎是下一两次新西兰央行最有可能采取的举措。”
KiwiBank观点
Kiwibank的经济学家也在其每周的First View出版物中表示，虽然新西兰央行一直为未来更大的加息敞开大门，但Omicron的爆发和房地产市场前景“应该会阻止他们跨过这一门槛”。
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