加拿大经济显著改善，央行行长却发出警告

来源：加拿大加新网

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）周一在哈利法克斯（Halifax）发表演讲时警告，美国新关税和持续的中东冲突可能令加拿大经济近期反弹明显放缓，第四季度经济增速或降至1%以下，约为此前水平的一半。

他表示，结构性变化、地缘政治碎片化和供应中断正变得更加常见，外部环境不确定性上升。

图源：生成图片，非实景

近期加拿大经济出现改善。2026年第二季度非能源出口按年率增长14.5%，为2025年初以来最高；企业投资按年率增长8.8%。同季度经济年化增长率达3.3%，略高于央行预期，此前一年经济接近停滞。

央行季度商业前景调查显示，企业已调整供应链和采购策略，降低对关税的敞口，出口商则扩大与现有海外客户合作以推进贸易多元化。

麦克勒姆称，这些迹象表明经济入夏时动能增强。

但贸易谈判破裂和中东冲突再度打击经济前景。美国贸易政策难以预测，可能再次导致企业推迟投资和招聘，拖累经济增长。

央行官员预计关税直接冲击有限，但第四季度增速或大致减半至1%以下。加拿大反制关税也会增加部分企业成本，并最终传导至消费价格。

中东冲突推高汽油和柴油价格，全球炼油产能受损，使加拿大通胀率在更长时间内维持高位，并加大通胀向其他商品和服务扩散的风险。过去四个月通胀率一直徘徊在3%附近。

央行预计，若国际油价维持在每桶100美元附近，短期通胀将小幅上升。7月货币政策报告曾预计冲突会缓解、供应中断逐步恢复正常，从而压低油价并带动通胀回到2%目标。

麦克勒姆表示，当前形势正将经济拉向两个方向：贸易不确定性给增长带来下行风险，能源价格上涨则给通胀带来上行风险，而许多民众仍承受过去物价上涨的影响。

他坦言，货币政策难以抵消关税影响，也无法左右全球能源价格。央行能做的是继续推动通胀回归2%目标，并准备在风险变化时调整政策，保持通胀低、稳定和可预测。

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