昨夜美股迎来动荡一夜，收盘涨跌不一，纳指录得三连跌，台积电大跌近6%

By 2021年7月16日 16:18

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美国上周首次申请失业救济人数降至新冠疫情爆发以来新低，表明随着商业环境改善和企业招聘意愿回升，失业人数正在减少。

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美股三大指数周四收盘涨跌不一，尽管美联储主席发表了偏向鸽派的讲话，加之企业财报强劲，推动市场一度走高，但美债收益率大跌，加重了市场对美国经济放缓的担忧。恐慌指数VIX涨4.29%，报17.03点。

截至收盘，道指涨53.79点，报34987.02点，涨幅为0.15%；纳指跌101.82点，报14543.13点，跌幅为0.7%；标普500指数跌14.27点，报4360.03点，跌幅为0.33%。

科技股方面，知名科技股中苹果跌0.45%；Facebook跌0.91%；亚马逊跌1.37%；微软跌0.52%；谷歌跌0.62%；奈飞跌0.91%；特斯拉跌0.43%。

台积电跌5.67%，该公司二季度实现净利润1343.6亿新台币，同比增长11.2%，略不及市场预期，芯片股多数下跌，恩智浦跌4.49%，英伟达跌4.41%，微芯科技跌4.24%。摩根士丹利涨0.18%，二季度营收和利润均超过预期。联合健康涨1.41%，二季度营收和盈利均超市场预期，并第二次上调全年净利润预期。

欧股全线下跌，斯托克600指数跌0.95%，财报季成市场关注焦点。截至收盘，上证综指涨1.02%，日经225指数跌1.15%，韩国KOSPI指数涨0.66%。

美国WIT期货价格下跌2%，报收于每桶71.65美元，创6月18日以来收盘新低；国际布伦特油价下跌1.7%，报收于每桶73.47美元，创7月7日以来收盘新低。

黄金期货价格上涨0.2%，报收于每盎司1829美元，录得三连涨。有分析师指出，金价突破每盎司1800美元，加上对股市抛售的担忧，推动了一些对黄金的避险买盘。

美联储主席鲍威尔：通胀预期若上升太高，我们会做出反应

尽管通胀达到令人不安的水平，美联储主席鲍威尔还是连续第二天为保持政策宽松的立场辩护。受此影响，10年期美债收益率下跌1.9个基点至1.337%。

他于周四对参议院银行业委员会表示：“系统经受的这个冲击与经济重启有关，并使通胀率远超2%，当然我们对此感到不安。”

鲍威尔将当前价格上涨称为史上“独特”现象，并表示美联储正密切观察其关于通胀暂时高企的预期是否正确，通胀是否可能持续更久。美国通胀率的走高幅度大于我的预期。如果通胀预期上升太高，我们会做出反应。

这是鲍威尔本周在国会发表的第二轮证词陈述。周三在众议院金融服务委员会，议员们围绕价格飙升对他发出诸多提问。

美股Q2财报季开局良好，业绩增长表现强劲

由于对经济强劲反弹的预期，以及刚刚开始的财报季一系列表现优异的企业业绩，股市升至创纪录高位。本周迄今为止，共有12家标普500成分股公司公布财报，每股盈利均超预期。

摩根士丹利二季度营收和盈利大超预期，主要由于来自并购和资本市场业务的收入大增提振了投资银行业务收入，同时财富管理业务流入资金激增1200亿美元，创记录最大增幅。联合健康二季度营收和盈利均超市场预期，并第二次上调全年净利润预期。

据金融市场数据信息及基础设施提供商Refinitiv提供的数据显示，分析师预计标普500指数成分股公司第二季度的盈利将增长66%，相比之下2020年第二季度的盈利下降了30.6%。

美国首次申请失业救济人数降至新冠疫情期间新低

美国上周首次申请失业救济人数降至新冠疫情爆发以来新低，表明随着商业环境改善和企业招聘意愿回升，失业人数正在减少。

美国劳工部周四公布的数据显示，截至7月10日当周首次申请失业救济人数减少2.6万人，至36万人，预期35万人。尽管如此，首次申领失业救济人数仍高于疫情前水平，雇主招人难的状况还在持续，这可能会阻碍劳动力市场复苏步伐。

“劳动力市场状况继续好转，但仍有很长一段路要走，”美联储主席鲍威尔周三对众议院金融服务委员会表示。“随着公共卫生状况持续改善，以及当前构成压力的其它部分疫情相关因素消退，未来数月就业增长应该会很强劲。”

截至7月3日当周持续申请失业救济人数降至324万。这可能反映出因多州结束每周300美元补充救济，越来越多美国人找工作并不再申领救济金。

经济数据及解读：

美国6月工业产出月率0.4%，相比之下经济学家此前预期为0.6%，而前值为0.8%。美国6月制造业产出月率-0.1%，相比之下经济学家此前预期为0.3%，而前值为0.9%。芯片短缺推动6月轿车、卡车和汽车零部件产量下降6.6%。扣除汽车的工业产出在上个月增长0.4%。Amherst Pierpont Securities首席经济学家斯蒂芬·斯坦利（Stephen Stanley）表示：“制造业继续受到供应限制的拖累，最引人注目的例子是汽车制造商在芯片短缺问题上的挣扎。”公用事业产出在6月份攀升了2.7%，因为美国人更多地开空调以应对全美大部分地区的热浪天气。由于石油和天然气产量的上升，矿业产量上升了1.4%。

美国6月进口物价指数月率1%，相比之下经济学家此前预期为1.1%，而前值为1.1%。美国6月进口物价指数年率11.2%，相比之下经济学家此前预期为11.1%，而前值为11.3%。由于全球供应链的瓶颈持续存在，美国6月份进口价格稳步上升，这是最新迹象，表明在经济重新开放和财政刺激推动国内需求强劲的情况下，通胀可能会在一段时间内保持高位。美国政府本周公布报告称，6月份消费者价格涨幅为13年来最大，而生产者价格加速上涨。进口燃料价格继5月份上涨5.5%后，在6月份上涨4.7%。石油价格上涨了4.6%，而进口食品价格上涨了1.9%。扣除燃料和食品的所谓核心进口物价攀升0.6%。

美国7月纽约联储制造业指数43，相比之下经济学家此前预期为18，而前值为17.4。该指数高于零即表明，纽约州的制造业活动正在扩张。报告显示，新订单强劲增长，交货时间继续大幅延长，同时库存也在扩大。纽约的制造业企业对未来前景持乐观态度，六个月前景子指数为39.5，但这确实比此前一个月下降了8个点。与此同时，新订单子指数和发货量指数子指数下降至类似水平。另外，美国7月费城联储制造业指数21.9，相比之下经济学家此前预期为28，而前值为30.7。

在美国历史上竞争最激烈的房地产市场，销售开始停滞。Redfin Corp.的季节性因素调整后数据显示，美国6月份房产交易量环比下降1.2%，是2012年有记录以来最大同期月度降幅。远程工作加上极低的抵押贷款利率，令大量买家涌向美国郊区和房价实惠的城市。6月房价中值较上年同期上涨25%，达到创纪录的386,888美元。Redfin首席经济学家Daryl Fairweather在一份公告中说：“我们进入了房地产市场的新阶段，价格上涨超出了许多买家的承受能力”。Redfin追踪的所有85个大都会地区的房价均同比上涨，其中涨幅最大的是得克萨斯州奥斯汀，为43%。紧随其后的是伊利诺伊州莱克县上涨31%，凤凰城上涨30%。作为美国房价最高的城市之一，旧金山的房价同比涨幅最小，仅有2.6%。

美联储相关动态：

芝加哥联储主席查尔斯·埃文斯（Charles Evans）表示：“如果到年底失业率达到4.5%，而且事情按照我预期的方式发展，我猜就会进行一些调整--可能就在那个时间范围内某个时间。我的前景与2024年初加息一致。我对此感到放心。如果早一点，那可能也是可以的，因为这将在经济实力的基础上。”埃文斯还称：“我相信我们现在看到的高数字将是暂时的，我认为随着我们进入2022年，我们将看到一个更正常的通胀环境。通胀的上行潜力没有我想要的那么强劲和可持续。风险在于通胀预期会受到这种影响，从而使2022、2023年通胀率的上升幅度超过我的预期。但如果通胀预期中没有出现这种情况，我认为我们又回到了菲利普斯曲线平坦的困惑，究竟是什么导致了通胀，以及如何持续使通胀率高于2%。我认为推迟加息有帮助。”

圣刘易斯联储主席詹姆斯·布拉德（James Bullard）表示，部分通胀的增长可以持续到2022年，基于市场的通胀预期衡量标准给予美联储投票的信心，但控制通胀预期是一个挑战。他认为，未来几年美国经济将“相当强劲”，并表示是时候结束这些紧急措施了，但同时指出美联储在缩减购债规模上应保持灵活性，在何缩减购债规模的决定都有“很多参数”。布拉德还称，在劳动力市场上取得了实质性进展，但劳动力市场还没有完全恢复。

安联首席经济顾问埃瑞安发表专栏文章称，美国CPI和PPI双双走高是严重的事实。它表明，实际发生的通胀率正伴随着酝酿中的额外通胀率。这有悖于美联储一再认为通胀是暂时的观点，尤其是在基数效应已经基本淡出的情况下。埃瑞安指出，美国的两大通胀指标——消费者价格指数和生产者价格指数——再次高于市场共识预期。这样的通胀数据在全球范围内已经变得司空见惯，反映了经济学家和决策者多大程度上仍落后于实际事件。埃瑞安指出，这种政策配置持续的时间越长，货币政策出现失误的风险就越大。随着美联储的政策框架已将触发因素从预测转向结果，这一点尤为明显。鉴于美联储的另一种信念：如果需要的话，央行拥有快速有效做出反应的政策工具而不会扰乱经济和金融--其可能也会这么做，而越来越多经济学家对此感到担忧。

美股后市将走向何方？

Oanda的市场分析师索菲·格里菲斯（Sophie Griffiths）在一份每日报告中写道：“不用说，市场将密切关注最新的CPI数据是否会让美联储调整关于通胀上升是暂时现象的看法。如果美联储给出任何有关该行在其货币政策立场上摇摆不定的暗示，那就都有可能会导致股市进一步走低。”

投行贝尔德的投资策略分析师罗斯·梅菲尔德（Ross Mayfield）表示：“美联储仍在密切关注就业形势。因此，虽然部分经济领域的复苏已经完全完成，甚至已经超过了危机前的水平，但事实是，现在的非农就业人数仍比大流行前少约700万人，劳动力参与率较低，失业率在4%到5%以上，这意味着美联储将保持宽松政策。但毫无疑问，通胀数据正在开始让他们陷入困境。”

法国巴黎银行资产管理公司（BNP Paribas Asset Management）的首席市场策略师丹尼尔·莫里斯（Daniel Morris）表示：“如果市场出现一些回调，那么我们不会感到意外。”不过，从长远来看，莫里斯对市场前景持乐观态度：“现在仍然有惊人的业绩增长，而归根结底，推动股价的是盈利、盈利、还是盈利。”

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