新西兰央行数据显示贷款市场依然火爆不减，利率战争再次开启？
2021年6月29日 15:23
本文来源：NZ每日财经
在没有海外买家的新西兰住宅市场，房市的走向，或者说房价的涨幅很大程度和银行抵押贷款数据是正相关的。这好比军火至于战争，干柴至于烈火，新西兰房市火不火，看看信贷数据，是不会有错的。。。。
01
信贷数据依旧火爆
新西兰储备银行的最新数据显示，抵押贷款市场依然非常火热，2021年5月银行抵押贷款总量为89.2亿纽币，这使今年前五个月的贷款总额达到了惊人的418.54亿纽币。作为比较，截至今年年初，新西兰未偿还的抵押贷款总额也只有约3000亿纽币，接近新西兰一年的GDP总量。
截至5月的418.54亿纽币数字代表今年迄今为止新西兰房贷市场平均每月增加83.71亿的贷款总量，远高于此前的月度记录73亿纽币（2016年的高峰记录）。
由于2020年4月和5月新西兰受封城影响，因此去年贷款数据没有可比性，但如果与2019年前五个月相比，当时的抵押贷款总额仅为265.4亿纽币，平均每月为53.08亿纽币。
因此无论环比还是同比，或者与上一轮房产高峰期相比，抵押贷款市场目前依旧火热。而各大银行的利率之战似乎又打得如火如荼了。
02
利率战争再次打响？
在4月份ASB银行将一年期抵押贷款利率从2.29%降至2.25%之后，市场安静了一段时间，然后这份平静在本月初由Kiwibank再次打破，他们将一年期固定特惠利率从2.25%下调至2.19%，震惊市场。但随后ANZ率领四大行杀入战局，自此主流银行一年期利率再次整体下降至2.19%。
而最近ASB又破天荒打出了Back my Build 1.79%的特惠建筑浮动利率，似乎ASB又开辟了一片新的利率战场，而ANZ也加入战局在昨天早上宣布他们将为新建筑提供1.68%的浮动利率，从7月5日起适用。
此前ASB的1.79%的浮动利率已经达到了市场最低，低于Heartland Bank的浮动利率1.95%。
ANZ的新利率将在24个月内作为新建筑和已经在建的新建筑提供标准浮动利率。浮动利率可能会随着市场条件而变化，例如官方现金利率(OCR)的增加。
ANZ表示，如果客户愿意，它将联系目前正在完成构建过程的客户，将他们的利率转移到更低利率中。
该银行有两个单独的现金优惠，一个是刚刚宣布的BluePrint to Build，另一个是针对6月10日和7月30日批准的住房贷款的单独现金优惠。
作为优惠的一部分，ANZ为首次购房者和建造6星+ Homestar评级房屋的客户提供高达3000纽币的现金返还。
不过就在ANZ昨天再次大降建筑贷款利率之时，ANZ经济学家进一步提前了他们预测OCR升息的日子。
03
央行年内就会升息？！
ANZ银行经济学家表示，在经济运行如此火热的情况下，现在新西兰储备银行“非常有可能”最快将在今年11就开始加息！
在5月份的最新货币政策声明（MPS）中，新西兰央行预测明年下半年官方现金利率OCR（目前为 0.25%）将开始上升，这让市场感到惊讶。
但在MPS发布之后，又发布了一系列强劲的经济数据，包括远强于预期的第一季度GDP数据。
作为对一周半前这些GDP数据的反应，ANZ经济学家预测OCR将于明年2月开始上涨。
然而，现在ANZ银行的经济学家过了才一周已经改口表示，加息甚至可能在今年年底之前。
“......事实是，第一季度GDP增长1.6% 远强于新西兰央行的预期（-0.6%），”ANZ经济学家说。
“虽然新西兰央行没有在货币政策评估（下一次将于7月14日发布）上公布预测，但第一季度GDP数据将不可避免地导致他们对经济紧张程度的预测上调，并改变他们的OCR预测。”
“风险的平衡突然而坚定地从一个潜在的遗憾（涨息太早）转向另一个（涨息太晚）。”
“一个简单的事实是，现在绝对没有理由让OCR处于如此极端的低点，而且它上升得越早越好—较晚升息意味着更多的加息，更快，从而增加硬着陆的几率—尤其是新西兰房市。”
“新西兰央行希望让经济变得炙手可热；他们已经实现了，需求旺盛和供应受限。”
“房地产市场非常强劲，家庭消费自由，企业在雇佣和投资，通胀有可能远远超出目标区间的顶部，（ANZ商业展望）通胀预期高于2%的目标区间的中点并且不断上涨，成本飙升，劳动力市场极度紧张。”
“与一些央行不同，当事实发生变化时，新西兰央行并不害怕改变主意，并对他们有利。虽然下行风险绝对可能仍然发生，但此时此刻更相关的风险是我们在年底之前将看到更高的OCR。”
ANZ经济学家表示，新西兰经济“运行如此火爆”，以至于新西兰央行最不后悔的做法“正在转变为尽快收紧以防止过度通胀，而不是过度刺激以避免滑入众所周知的经济深渊”。
ANZ经济学家表示，“好消息”是提早加息可能意味着加息次数会减少。
04
利率未来还会再降么？
令人疑惑的是，一边ANZ经济学家一再提早加息预期，一味警告借款人应考虑固定更加长期的利率。而另一遍ANZ似乎全力冲入市场厮杀，不仅在这个月跟随Kiwi Bank把一年期固定利率降至2.19%，现在又反超ASB将建筑贷款浮动利率降至1.68%。
当一个事情看似不符合逻辑时，原因只有一个，旁观者和当局者的信息不对称。
ASB在发布1.79%浮动建筑利率之后明确表示他们提取了新西兰央行的低息贷款计划（FLP）中的5个亿纽币资金。因此他们有更低的成本可以给出这样的利率。至于此前Kiwibank领头把一年期贷款利率降至2.19%也是因为他们提取了2个亿纽币的FLP资金。
从这里，我们可以给出一个未经证实但逻辑性很强的一个结论（央行只会公布有银行提钱了但不会说是哪一家），ANZ也提了央行FLP的资金，而且规模不小。根据央行的FLP公开信息显示，一家大型银行在3月底时候从央行那里提取了10个亿纽币的FLP资金。这个推理的佐证是ANZ的这个建房浮动利率只提供两年，和央行提供给银行的FLP期限一致，此外ANZ表示浮动利率将会随OCR变化而变化。
因为FLP提供了为其两年的低息利率，因此央行这一货币政策工具可以直接影响像是浮动利率以及短期一年期甚至两年期抵押贷款利率，但却无法影响长期利率，如三年到五年期利率。
而央行可以影响长期利率市场的大规模资产购买计划（量化宽松，印钱买国债），最近的购买节奏也慢了很多，可以说央行对长期利率已经彻底失去了掌控了，当然这也是在国际大势之下。因此最近新西兰利率市场才会出现比较诡异的短期利率继续下降，而长期利率开始上涨。各种期限的固定利率的利差又从扁平化向凹凸化发展。
那未来一年期利率还会继续下降么？
有可能！如果ANZ真的提了10个亿纽币的资金，是肯定有这个利差空间的。更何况提了钱的银行似乎都需要给央行主动交一次作业，从最早的Westpac到最近的ASB，Kiwibank都交过了。虽然ANZ也主动跟了Kiwibank2.19%的利率，但毕竟ANZ最近没有引领过市场的一年期利率，因此是有这个可能的。
如果ANZ之后再次降息，那可能会把一年期固定利率带到2.15%的位置。这个预测可能性大概在40%左右，大概率ANZ可能不会再降息了，在他们经济学家一再提早对OCR的预测时间表的情况下。
不管怎样，银行业如此卖力的展开利率战争，争夺市场份额说明他们对目前新西兰房市的走势依旧相当看好，仍然处在一个激进扩张的周期中，而在银行业如此积极的给市场提供弹药的情况下，新西兰房地产市场的上行趋势恐怕还会持续一段时间。
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