取消房贷利息抵税 实施类似政策的英国现在怎么样了?
2021年3月31日 17:41在英国,这项政策并未导致当地的租金如同新西兰房东所威胁的那样大幅上涨。
新西兰中文先驱网 Lesley 综合 近日来,政府宣布取消房贷利息抵税引发了巨大震荡,有房东已威胁要大幅涨租,租房一族也开始担忧:租金是否会因此大涨?
房贷利息抵税规定允许房东将用于购买房产的贷款利息作为支出,抵扣他们从该房产获得的收入,然后再纳税。但在此政策取消后,房东们将不再能够通过将房贷利息支出与租金收入相抵消,来减少纳税义务。政府的看法是,投资房业主可以这样靠出租房子来赚更多钱,但自住业主却不能,这是不公平的。
新政之下,房价和房租的走向究竟会如何发展?也许我们可以看看英国的经验。
实际上,取消房贷利息抵税并不是一项突如其来的政策,过去四年里英国就在逐步实施此政策。Ardern在回答有关此政策的问题时曾说道: “我们借鉴了英国的经验,他们也做了同样的事情……我们选择了四年时间[逐步取消],部分原因是英国政府也是这么做的。”
据西太平洋银行首席经济学家Michael Gordon介绍,“英国所做的相当于新西兰所做的一半。”
英国的这项政策是在6年前由时任财政大臣George Osborne(相当于新西兰的财政部长)提出的。2017年,在他卸任后,政策开始实施。那一年,英国的房产投资者只能抵扣75%的房贷利息;从2018年开始,这个比例变为50%,2019年变为25%,从去年开始,英国彻底取消房贷利息抵税。
2017年初,英国政府网站发布的分析报告估计,只有五分之一的房东会受此政策影响,他们大多数都是“收入高于平均水平”的人。
对房价的影响
英国实施这项政策后,房价几乎是瞬间就受到了影响。根据propertydata.co.uk的数据,在2017年前的四年里,英国的平均房价每年上涨6.5%——从174592英镑涨到了224719英镑。2016年中的年度房价涨幅为8.2%,到2017年同期,年度涨幅为4.9%,再到2019年年中,涨幅已降至0.6%,低于通胀率。
图源:propertydata.co.uk
从2017年中到2020年(在新冠疫情的影响开始对全球市场造成严重破坏之前),平均房价微涨至232865英镑,每年仅涨1.4%,低于通货膨胀率。那新西兰的情况又如何呢?新西兰房地产研究所(REINZ)的数据显示,在同一时期内,新西兰的房价中值平均每年上涨了6.9%。
最近CoreLogic的数据(政府在制定住房政策时参考的数据)显示,目前卖出的新西兰住宅中,四分之一(25%)都流向了从银行借钱的房产投资者。西太平洋银行的首席经济学家Michael Gordon指出,当英国开始打击房产投资时,这一比例只有15%左右。
“在新西兰,投资者借贷比在英国更为普遍,我们也看到了房价的上涨比英国更剧烈。在过去四个月里,我们看到新西兰的房价上涨了11%。”
对租金的影响
在英国,这项政策并没有对当地的租金产生同样的影响,但租金也没有新西兰房东所威胁的那样大幅上涨。英国的经验表明,类似的恐慌是没有根据的。
英国的统计数据显示,除了在全球金融危机后出现过短暂的波动外,在过去15年里,该国全国的平均租金一直在稳步上涨,2017年开始实施的新政似乎没有对租金造成任何影响。
而且,如果不将最大的城市伦敦计算在内的话,英国的平均租金自2017年以来就停滞不前——三年内只上涨了1英镑,至159英镑(313纽币)。
谈到新西兰最近出现的反对情绪,Gordon说: “有些人总是抱怨房租会涨得更高等等,但这种情况并没有发生。房租确实涨了一些,但不值得大书特书。事实上,在这项政策宣布的时候,房租通胀可能已经见顶了。”
他解释说,这是因为租金“受到租房者支付能力的限制”。换句话说,如果租房者负担不起涨价,房价就不会上涨,否则房东会发现自己的房子没有人可以租。“他们将被迫承担更高的税负,或者把房子卖给其他投资者。”
Gordon的这一说法与财政部长Grant Robertson上周谈到的观点不谋而合,后者在谈到房东威胁涨租的话题时曾表示,租金的高低主要取决于供求关系和人们的支付能力,而不取决于房东的纳税义务。
新西兰和英国政策的差异
需要指出的是,两国的政策并不完全相同。
英国的政策里有一个领域可能会损害首次置业者的利益——2017年和2018年,新房数量持续增长,可能是因为一些合同已经签订,但到了2019年,新房数量大幅下降。
供应减少而需求没有相应地下降,意味着房价就会上涨——这就是2020年英国发生的情况(不过我们很难将新房数量下降的影响与疫情的影响分开,后者已导致房价比往常更快地上涨)。
在这一点上,新西兰政府的政策可能在英国政策的基础上有所改进——在新西兰,新房不会受取消房贷利息抵税政策的影响。Ardern表示,这样一来将“为那些打算投资新房的人创造明显的优势”,而不是那些只购买现有房产、出价高于首次购房者、却对解决住房危机毫无作用的人。
另一个区别是,英国仍然允许投资者收回部分成本——但这是累进制的,也就是说你赚的钱越多,你可以用来减少纳税义务的份额就越小。用Gordon话说就是, “这相当于是部分取消抵扣,而不是完全取消。”
这些变化会有什么影响?
Gordon预计,新政实施后,房价会立即下跌,但不排除会出现英国式的停滞。
“房价往往相当具有粘性,尤其是在下跌阶段。因此,最终可能会是长期的缓慢增长,而不是一次性下跌。”
房价下跌不仅会有助于首次购房者,还有助于未来的新房投资者,因为他们不需要收取那么高的租金——但那些已经大量借贷的投资者,如果他们认为回报较低不值得的话,可能不得不卖掉手头上的房子。
虽然取消房贷利息抵税的这一新税收规定适用于所有从上周六(3月27日)开始转手的现房,但在现阶段,具体的运作方式还没有决定。从现在到10月份,将会有公众咨询,届时这些变化预计将成为法律。
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