新西兰第二季度GDP低于央行预期，利率市场反应平平
2022年9月16日 10:13
本文来源：NZ每日财经
新西兰统计局周四表示，受惠于新西兰摆脱了最严格的Covid-19限制，新西兰经济在截至6月30日的三个月中增长了1.7%，扭转了上一季度0.2%的下降趋势。
市场经济学家此前普遍预计国内生产总值将会增加，这避免新西兰连续两个季度出现经济下滑，而从技术层面这就是经济衰退。
新西兰的GDP季度百分比增幅高于其他经常与之比较的国家。澳大利亚6月季度GDP增长0.9%，经合组织总量增长0.4%，美国下降0.6%（技术层面已经陷入了衰退）。
新西兰统计局周四表示，新冠疫情限制的放宽帮助服务业增长了2.7%，该行业约占经济的三分之二。
“在2022年6月这个季度，家庭和国际游客在交通、住宿、外出就餐以及体育和娱乐活动上的支出都增加了，”新西兰统计局工业和生产国民账户高级经理Ruvani Ratnayake表示。
她说，在橙色红绿灯设置下，重新开放边界、放宽旅行限制以及减少国内限制使受Covid-19响应影响最大的行业受益。旅游业的回暖推动交通、邮政和仓储业环比增长19.7%。
ANZ银行高级经济学家Miles Workman表示，边境限制意味着通常会出国度假的新西兰人都呆在国内，这让数据看起来不错。
他说，对于即将到来的夏季，国际旅游业的复苏将很重要。
“你绝对不能说这是旅游业复苏的开始，因为我们还没有看到实际游客、国际游客人数大幅回升。”
由于人们在二手车和视听设备等物品上的支出减少，整体家庭支出下降了3.2%。在商店的支出也下降了。
仅次于服务业的商品生产部门下跌3.8%，初级产业上涨0.2%。
新西兰的实际购买力有所提高，三个月的实际国民可支配收入总额增长了1%。
截至6月份的年度平均国内生产总值增长1.0%。
不过1.7%的经济增长仍然低于新西兰储备银行在其8月份货币政策声明中预测的1.8%，表面二季度新西兰的经济状况还是相对乐观的。
根据包括GDP增长1.8%在内的诸多经济指标，新西兰储备银行8月份的官方预测是，从明年年中开始，OCR将达到4.1%的峰值。当然从实际操作上讲，新西兰央行不太可能将OCR设置在4.1%，要么4%要么4.25%。而五月央行的OCR轨迹预测峰值仅为3.9%，意思是很有可能央行最终会把OCR上调至4.25%的水平。
其他一些经济数据预测包括年度通货膨胀率将从第二季度的7.3%降至6.4%，这是对OCR影响最重大的一个经济指标。
在此背景下一些经济学家表示，国内生产总值结果不会改变他们预测央行将把OCR升至4%的峰值，包括Kiwibank和Westpac。
“升得太少意味着通胀可能会顽固地持续下去；升得太多可能意味着一段不必要的经济疲软和高失业率，”Westpac银行的经济学家在一份报告中表示。
Kiwbank首席经济学家Jarrod Kerr所说，GDP结果对货币政策意义不大：“它只是证实了我们所知道的，”
“新西兰央行还没有升完息呢。他们已经再次明确表示了这一点。在信心疲软和坚定的投资意愿恶化之间，国内需求放缓的迹象已经出现。而新西兰央行已暗示需要进一步提高现金利率。我们预计新西兰央行将在10月份的货币政策审查中连续第五次加息50个基点。我们预计到年底现金利率将达到4%。”
GDP同OCR一样是一个滞后指标，央行都必须提前通过提前预测去分析利率在未来可能对通胀以及经济的影响。在今年第二季度，显然利率上涨对经济的影响还非常不明显。
不过也有银行经济学家上调对央行OCR峰值预测的，其中包括了ASB和ANZ银行。
ASB在一份报告中写道：“即使是温和的增长，OCR也可能会更高，因为新西兰央行利用货币政策刹车来控制产能压力，并寻求确保通胀稳定在1-3%的目标范围内。”
ASB首席经济学家Nick Tuffley表示，第二季度GDP “强于我们的预期，有迹象表明2022年下半年的势头也将比我们预期的要强。这增加了通胀压力甚至更大的风险。”
在新西兰公布了GDP数据后，新西兰本地批发利率市场反应平平，一年期批发利率上涨1个基点至4.25%，两年期批发利率上涨3个基点至4.32%，3年期批发利率上涨2个基点至4.25%，4年和5年期批发利率也各涨了1个基点。
新西兰央行助理行长christian hawkesby在8月MPS之后已经暗示OCR的最终巅峰可能在4.25%，而我们可以看到目前来说利率市场已经对这个预期充分定价，因此此次GDP数据不会影响本地房贷利率市场。
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