圣诞前新西兰最后一个重要GDP数据即将公布

By 2022年12月13日 09:56

现在预测截至2026年3月一年的GDP增长率仅为1.6%，而9月份的预测为2.2%。当然，在11月，新西兰央行发布了新的预测，预计从明年年中开始将出现四个季度的GDP负增长。

本文图片来源：Pixabay

本文来源：NZ每日财经

当信息统计局在本周公布9月季度GDP数据时，情况可能是“别紧张，衰退还没开始”。

新西兰储备银行坦率表示他们正在寻求制造经济衰退以抑制通胀，并且在11月货币政策声明中已经预测了这点。如果新西兰央行当前的经济预测是正确的，我们将在大约一年后发现我们正处于严重的衰退之中。

学术界对经济衰退的“技术性”描述是GDP连续两个季度出现负增长。按照目前的（央行）预测，我们看到经济萎缩最早将从明年第二季度开始，然后是9月季度，其结果将在2023年12月揭晓。

与此同时，在此时此地，可以预料的是，极其强劲的劳动力市场、旅游业的回归以及目前仍然强劲的建筑行业将使整个夏季和明年初的情况保持良好。

第三季度经济仍可能强劲

因此，新西兰统计局将于12月15日星期四发布的9月份GDP数据应该会再次显示出合理的强度。

新西兰央行预测本季度GDP增长0.8%。受益于看到较晚数据的银行经济学家的选择略高于此。

本季度零售贸易量保持良好，增长0.4%，而销售额增长了2.5%——但请记住，面对7.2%的年通货膨胀率，后一个数字会因价格上涨而被夸大。

虽然商业信心调查显示我们特别是住宅建筑行业对近期非常悲观，但建筑业数据在9月季度确实还是非常强劲的，季度增长3.8%，远远领先于经济学家的预测。

新西兰统计局的季度制造业调查显示，在6月季度下降4.8%之后，9月季度的销量增长了3.1%。调整价格变动后，批发贸易增长约1.5%。

不过，由于GDP是一个滞后性经济数据，经济学家们本周关注的不再是9月季度发生了什么，而是他们可以从缝隙中收集到的关于未来可能发生的事情。

新西兰央行当然已经将官方现金利率从2021年10月初的0.25%提高到4.25%，继续使用汽车类比，预计这将对我们的经济施加一些严重的手刹。当然，新西兰央行目前预计OCR将在明年达到5.5%。经济学家们更关心央行所有这些举措将如何影响未来新西兰GDP走势。

未来新西兰经济前景黯淡

ASB经济学家Nat Keall认为新西兰的增长“在2023年和2024年初将放缓”。

“鉴于这种缓慢的步伐，不能排除整体经济活动收缩以及新西兰经济进入衰退的可能性。”

“从某种意义上说，这有点学术上的区别——以蜗牛速度增长的经济体与略微收缩的经济体感觉非常相似。即使是弱正的总体增长率也会掩盖个别GDP组成部分的真正弱点– 无论总体GDP数据如何，家庭部门的状况很可能会出现衰退。”

他警告说，我们不应该仅仅因为经济增长放缓就期望利率开始下降。

“让通胀回到目标区间仍然是新西兰央行的首要任务，其在11月货币政策声明发表的评论强调了这点，它不会羞于将增长推向负值区域，如有必要。”

“新西兰央行将希望看到明确的证据表明增长放缓正在将就业推回其最大可持续水平以下，并将通胀推回目标，然后再转向宽松政策。”

“我们认为，到2023年年中，央行才会对OCR设置感到满意，以暂停紧缩周期，并在2024年年中准备开始降低OCR。”

“OCR上调的实际时间不确定，但OCR相对于大约3%的中性水平移动得越高，就可以考虑更早的潜在对OCR进行削减。但请记住，增长只是等式的一部分——劳动力市场目前如此紧张是因为工人短缺，而不是劳动力需求飙升。劳动力和工作年龄人口的规模和构成的变化在未来几年将同样重要。”

NZIER最新的共识预测报告也显示，经济学家在过去三个月中大幅下调了他们对未来经济表现的预期 - 特别是三年后的表现。

NZIER首席经济学家Christina Leung表示，尽管过去一年利率大幅上升，但经济似乎具有弹性，但现在利率上升幅度远远超过此前的预期，这“可能推动了对未来经济向下修正”的预测。

经济学家对3月份的预测一直持续到2026年3月。这些预测是由新西兰五家最大银行以及储备银行、财政部和NZIER本身的经济学家提供的。

Leung表示，随着更多定期抵押贷款在未来12个月内重新定价，“加息对经济活动的抑制作用将在未来几年变得更加明显”。

与9月份的普遍预测相比，最新的一组预测估计三年内GDP、消费、投资、进出口将出现大幅下降——但失业率将上升（尽管工资也将上升）、通货膨胀和利率将上升。

就CPI通胀而言，经济学家现在预计到2026年3月将达到2.2%——仅略高于他们在9月份的预测（2.1%）——但仍会使通胀在三年多的时间里高于新西兰央行的明确目标数字（即2%)。截至2022年9月的年度通货膨胀率为7.2%。

截至2022年9月，失业率仅为3.3%。经济学家现在预计到2026年3月失业率将上升到5.1%（他们之前在9月份做出的预测是到2026年3月失业率为4.8%）。

Leung指出，对家庭消费下降的预测已延长至2024年以后。

“过去一年耐用品销售额的下降和家庭储蓄率的上升已经表明，由于生活成本和利率的上升，人们对大件商品的支出兴趣有所下降。”

“住宅投资预测已进一步下调。这反映了对未来几年房地产市场活动和建筑需求疲软的预期，”她说。

无论如何，本次GDP的数据应该不会改变新西兰央行对于未来的利率前景预期。

订阅