美国7月消费者通胀温和回升 美联储加息预期骤减

侨报讯 美国7月消费者价格几乎没有上涨，汽油价格连续第二个月下降，潜在通胀也保持温和。这进一步降低了美联储下月加息的可能性，但经济学家表示，美国经济仍不能排除今年加息的可能。

据路透社报道，美国劳工部周三公布的数据显示，消费者价格指数（CPI）7月环比上涨0.1%，符合经济学家预期，此前6月下降0.4%，为6年来首次下降。食品、服装价格小幅上涨，酒店和汽车旅馆住宿以及处方药价格则有所下降。

这一数据发布前，美国上周刚公布7月就业人数意外减少。最新通胀数据表明，中东冲突引发的油价冲击向消费者价格的传导仍较为有限。不过，由于通胀率依然明显高于美联储2%的目标，经济学家认为今年加息仍然存在可能。美联储官员将在9月会议前获得8月通胀和就业数据。

BMO资本市场首席美国经济学家斯科特·安德森（Scott Anderson）说：“尽管这份报告并不能下定论，但它应该会进一步缓解美联储对能源价格驱动通胀螺旋式上升的担忧。美联储需要在未来的通胀报告中看到更多证据，证明核心服务通胀确实正在降温，才能彻底排除加息威胁。”

7月住房成本上涨0.1%，约占CPI整体涨幅的三分之二。其中，酒店和汽车旅馆房价下降3.3%，可能与世界杯结束有关，这抵消了业主等价租金上涨0.3%的影响。

汽油价格下降2.9%，6月则下降9.7%。食品价格上涨0.1%，涨幅低于6月的0.2%。

杂货店食品价格下降0.1%，其中猪肉价格下降1.5%，创2023年11月以来最大跌幅；碎牛肉价格下降1.6%，为2020年9月以来最大降幅。沃尔玛（Walmart）上月下调了碎牛肉价格。不过，碎牛肉价格同比仍上涨9.0%。生菜价格暴跌16.4%，可能与环孢子虫病疫情导致需求下降有关。

截至7月的12个月内，CPI同比上涨3.4%，低于6月的3.5%。美联储用于衡量2%通胀目标的主要指标是个人消费支出（PCE）价格指数。

金融市场目前预计，美联储9月15日至16日政策会议加息的概率约为38%，低于周二的48.4%。华尔街股市上涨，美元兑一篮子货币走弱，美国国债收益率下降。

美联储上月将基准隔夜利率维持在3.50%至3.75%区间。尽管7月通胀数据较为温和，但这对消费者而言可能并非好消息。经通胀调整后的平均时薪7月同比下降0.2%，自4月以来一直持平或下降。

高生活成本已经影响许多美国人对现总统特朗普的看法，并可能影响共和党在11月中期选举中的表现。此次选举将决定未来两年美国国会的控制权。特朗普在2024年总统大选中获胜的重要原因之一，就是承诺降低通胀。

RSM首席经济学家约瑟夫·布鲁苏埃拉斯（Joseph Brusuelas）说：“更棘手的问题可能是，美联储该如何向一个越来越焦躁的公众解释这一情况。”

他说，投资者可能会因物价涨幅温和而感到高兴，但消费者，尤其是中产阶级及收入较低家庭，可能会在今年下半年增加信贷需求或减少消费，以应对实际可支配收入下降。

剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.2%，此前6月持平。医疗保健价格反弹0.4%，机票价格上涨2.2%，推高了核心通胀。信息技术商品价格上涨1.4%，其中电脑、外围设备和智能家居助手价格上涨3.5%。苹果公司（Apple）6月上调了iPad和MacBook价格。

二手汽车和卡车价格也有所反弹。服装以及家庭家具和用品价格小幅上涨，这表明关税成本向消费者转嫁的过程可能正在结束。不过，核心商品价格整体上涨0.2%，此前已连续两个月下降。一些经济学家认为，这可能意味着更高的分销成本正在转嫁给消费者。

不包括住房租金在内的服务价格上涨0.2%。

美国作为石油净出口国，加上石油库存下降，在一定程度上缓冲了中东冲突引发的油价冲击对美国经济的影响。但一些经济学家认为，这种缓冲不可能长期持续。

他们指出，美国和其他国家最终需要补充石油库存，这可能使油价继续维持在较高水平。经济学家预计，受近期油价上涨影响，美国8月消费者价格涨幅将重新加快。

随着季节性因素造成的扭曲逐渐消退，就业增长也预计将反弹。根据此次CPI数据，经济学家估计7月核心PCE通胀环比上涨0.2%，高于此前预估的0.1%，同比涨幅预计为3.3%，与6月持平。

法国巴黎银行证券美国经济学家布里特妮·杰克逊（Britney Jackson）说：“我们的基本判断仍然是，联邦公开市场委员会（FOMC）将在12月加息。我们的判断面临的风险是加息可能提前。”

相关阅读：

美联储维持利率不变 三票反对凸显内部分歧加剧
美日罕见联合托市，一重要细节曝光！新“广场协议”？

美国家庭改变买菜方式 应对50年来最大食品涨价潮
一夜变天！美联储本月加息概率骤降
美国6月消费者通胀放缓 但中东冲突再起令通胀上行风险犹存
沃什首秀暗示鹰派转向，美股债遭“双杀”（附完整版问答）