Kiwibank经济学家表示，事情仍然很有可能朝着最坏的情况发展...

By 新西兰中文先驱网 2023年11月17日 10:55

经济

该行预测明年失业率（目前为 3.9%，并且还在上升）将达到 5.5% 的峰值。

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本文来源：NZ每日财经

新西兰银行经济学家表示，面对利率上升，到目前为止，家庭几乎没有表现出财务压力的迹象，但“很大程度上取决于劳动力市场”。

Kiwibank 首席经济学家 Jarrod Kerr 和经济学家 Sabrina Delgado 在 Inner Kiwi 经济出版物中表示，他们预测明年失业率（目前为 3.9%，并且还在上升）将达到 5.5% 的峰值。新西兰央行 (RBNZ) 预测峰值为 5.3%。

他们表示：“失业率的任何增长都会产生痛苦，但达到峰值水平仍将实现软着陆。”

“重大风险是情况变得比预期更糟糕。当失业率超过 7% 时，我们就会开始看到抵押贷款违约呈指数级增长……”

经济学家表示，到目前为止，严重金融压力的迹象还很少。

“过去一年拖欠数量有所增加，但正在从历史低点上升。当前和预测的拖欠率仍远低于全球金融危机水平。正如储备银行 11 月金融稳定报告所指出的那样，事实证明经济具有弹性，由于强劲的劳动力市场和工资增长，导致了高利率。”

“但也会出现一些压力。买家根据当时给出的利率做出决定。他们根据 2 到 3 之间的利率做出决定，并只对借款人进行最高 6% 的利率测试。他们现在正在续订利率并达到 7% 或更高的水平。新贷款的利率正在接受 9% 或更高的测试。”

“很大程度上取决于劳动力市场。低失业率为家庭提供了支持。但在高利率环境下，需求减弱，企业收缩，失业率上升。我们已经看到了这一点。”“账簿中大约 10% 是浮动利率，大约一半是 1 年期及以下的固定利率，四分之一是 2 年期固定利率。这里重要的一点是，之前的加息需要长达 2 年的时间才能充分触及系统的所有地方。”

他们表示，新西兰央行将官方现金利率（OCR）收紧了 525 个基点，从 0.25% 升值 5.5%，“而这仍然会对一些人产生影响”。

Kerr 和 Delgado 表示，有效抵押贷款利率（所有抵押贷款的平均利率）为 5.4%，高于 2021 年 2.9% 的历史低点。

“随着更多抵押贷款重新固定，储备银行预计到 2024 年中期，有效抵押贷款利率将升至 6.4%。用于支付利息的可支配收入的平均比例预计也将比 2021 年 9% 的低点翻一番，到 2024 年中期，这一比例将达到 18% 左右。对于抵押家庭，预计到年底将从不到 10% 提高到 20% 以上，并在 2024 年继续走高。”

经济学家表示，2021 年以来的最后一个创纪录低抵押贷款利率正在“下降”。

经济学家表示，“持续时间更长”的货币政策的结果很简单。负债家庭将把可支配收入的很大一部分用于支付利息。家庭预算已经因生活成本危机而捉襟见肘。家庭的支出越来越多，但得到的却越来越少。

“必需品成本的快速上涨迫使家庭减少在非必需品上的支出。我们在过去一年左右的信用卡和借记卡数据中看到了这一点。家居用品和家具的缩减是一个典型的例子。例如。平均购买数量比新冠疫情前的水平低约 5%。对挥霍的限制在一年前就开始了。非必需品和服务仍将面临越来越大的压力。”

“有债务的家庭需要支付更多的利息。与债务相关的主要资产价值已下跌近 20%。这对信心造成打击。我们继续预测经济活动将温和收缩，很大程度上是由于家庭支出的压力。”

Kerr 和 Delgado 指出，为了应对通货膨胀的卷土重来，该国经历了“新西兰央行历史上最激进的加息周期”。

截至去年 6 月季度，通胀年率达到 7.3% 的峰值，最近 2023 年 9 月季度的通胀率为 5.6%。

经济学家表示：“虽然通胀仍高于新西兰央行 2% 的目标中点，但差距正在缩小。”

“通胀正在朝着正确的方向发展。我们正在赢得这场战争。但新西兰央行要想维持其抗击通胀的信誉，就必须在一段时间内保持高利率和限制性利率。”

“然而，15年以来的最高利率水平应该足以让通胀回到 2% 的目标。新西兰央行不需要进一步收紧政策。”

“第二阶段将是货币政策正常化。我们可能会在明年开始看到降息周期。”

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