大选前最后一次OCR审查就要来了!专家预测走势,ASB将降息预期推迟至2025年
2023年10月2日 15:50分析师认为本周三的货币政策审查会议不太可能采取加息行动。
新西兰中文先驱网 Renee 编译
自9月公布的GDP(国内生产总值)增长数据超出预期以来,市场一直聚焦OCR(官方现金利率)可能的走势。本周三(10月4日)OCR将迎来大选前最后一次审查,新西兰储备银行会继续暂停加息吗?
经济学家认为本周不太可能加息
据英文《先驱报》报道,鉴于临近大选,且第三季通胀数据要到10月17日才会出炉,分析师认为本周三的货币政策审查会议不太可能采取加息行动。
但这并非不可能,新西兰储备银行也可能将采取更激进的基调。
Westpac首席经济学家Kelly Eckhold说,意外加息至5.75%是一种风险。“但我们认为不超过10%至20%的可能性。”
即使储备银行将利率维持在5.5%不变,自8月份的货币政策声明以来,国内和国际市场的情绪也发生了变化。
在美联储发表鹰派言论后,美国债券收益率飙升,市场预期利率将在更长时间内保持在较高水平。
由于国际借贷成本继续增加,抵押贷款利率仍在上升,储备银行是否真的需要再次上调OCR可能是一个有争议的问题。
Eckhold说,“我们期待新西兰储备银行如何解释最近的经济发展,特别是今年早些时候强劲的GDP增长,以及最近净移民和房地产市场的上升,与疲软的周期性需求指标之间的相互作用。”
ANZ经济学家Andre Castaing和David Croy也预计本周储备银行不会有任何举措。但他们仍坚持其长期以来的观点,认为OCR需要在11月再次上调。
他们写道:“我们预计这次货币政策审查(MPR)会比相对乐观的8月货币政策声明(MPS)有更多的‘担忧’。除了乳制品价格(大幅下跌,但随后部分回升),自8月份MPS以来,几乎所有主要数据都意外上涨。”
储备银行面临着一项艰难的平衡任务,它要权衡持续通货膨胀与比不必要的经济上升的相对风险。但他们得出的结论是,自8月份以来,通胀方面的权重增加了。
BNZ研究部主管Stephen Toplis对经济前景持略微悲观的看法,他说,“对于储备银行来说,情况变得越来越复杂。”
“一方面,劳动力市场压力正在加速消散,尽管(第二季度)GDP表现强劲,但经济在一段时间内似乎不太可能有推进力。”
他表示,这表明储备银行应该采取比目前更为宽松的立场。
“另一方面,在我们看来,近期CPI通胀将出乎意料地上升,而且幅度很大。房地产市场的转变似乎比储备银行预期的要快。可以想象,这可能会促使储备应支持收紧货币政策立场。”
“鉴于这种相互竞争的紧张形势,以及围绕即将到来的选举的不确定性,我们认为,储备银行最好采取直接行动,承认普遍存在的风险,但得出一个循序渐进的结论。”
“真正的看点将在11月开始,届时储备银行将了解新当选政府的态度,并将有能力进行货币政策声明(而不是本周将进行的‘基本’OCR评估)所鼓励的全面评估。”
ASB将降息预期推迟至2025年2月
ASB资深经济学家Mark Smith也认为,储备银行仍将谨慎地采取“观望”的做法。事实上,他预计储备应将在很长一段时间内保持这一立场。
ASB目前预计11月不会再次加息,但已将降息预期时间进一步推迟。
他说,“对于储备银行来说,最不后悔的做法仍然是在太长时间内保持紧缩的货币环境,而不是过早地放松政策。”
“我们已将预期的开始削减OCR的时间从2024年8月推迟到2025年2月,预计到2026年年中,OCR将稳定在3%左右的中性水平。”
这名经济学家表示,如果通胀看起来不会以足够快的速度下降到让储备银行感到放心,那么OCR可能会从现在的水平走高。
但作为一种抵消力量,ASB认为,大量净移民带来的短期利率风险可能被夸大了。
Smith说,“净移民非常强劲,但到目前为止,流入国内消费和房地产市场的资金并不像历史所表明的那样强劲。这一次,要么来自强劲净移民的推动作用较低,通胀影响较温和,要么有强大的抵消力量在起作用。储备银行将小心行事。”
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