本文来源：NZ每日财经

目前，新西兰的抵押贷款利率出现了一些本不应该出现的情况。在过去一个月左右的时间里，我们所有的主要银行都已采取行动将固定抵押贷款利率上调约 0.25% 到 0.5%。如果借款人有 50 万纽币的抵押贷款，这一差额相当于每月增加约 100 纽币的还款额。为什么？这很奇怪，因为尽管储备银行发出信号——不是一次，而是两次——我们可能正处于利率周期的顶峰，但这种情况仍在发生。

提醒储备银行的利率立场在

5 月 24 日和 7 月 12 日的最近两次官方现金利率 (OCR) 审查中，储备银行表示，预计利率将“在可预见的未来保持在限制性水平”，因为它试图将通胀率恢复到合理水平。1% 至 3% 目标范围。他们给我们的时间范围是 2024 年中期。这意味着我们不需要进一步提高 OCR 来实现这一目标，因此 OCR 同时应保持在 5.5%。

银行继续提高借款人的利率。为什么？

通过提高固定抵押贷款利率，银行有效地实现了与 OCR 再次上调 25 个基点类似的结果。这一举措是由两个因素推动的。首先，自 5 月 24 日 OCR 审查以来，两年至五年期限的批发利率（为银行抵押贷款利率设定基准）已上涨约 0.25%。你可以在下图底部三行中看到这种转变：

顺便说一句，长期利率低于短期利率，这反映出市场预计 OCR 将在 2024 年开始下降。其次，虽然一年期的批发利率几乎没有变化，但银行还是将一年期住房贷款利率的利润差扩大了约 0.25%。目前，这是住房贷款借款人最流行的固定期限，一旦利率开始下降，他们就不愿被锁定。

必须承认的是，银行还提高了定期存款利率，特别是 6 个月和 12 个月的定期存款利率，提高了约 0.25%。定期存款占银行资金的很大一部分，因此利率变动对银行整体利润率可能是中性的。从本质上讲，这些加息只实现了一件事，而且只是因为这一件事：保护创纪录的高银行利润率！！！

如下图所示，银行利润率最近一段时间一直处于最高水平。

银行的高利润如何而来，很简单，银行没有以 OCR 攀升的速度将利率上调的程度转嫁到储蓄利率上。换句话说，与两年前相比，银行储蓄账户中的资金（约 750 亿纽币）的新西兰人每年支持银行税前利润增加约 14 亿纽币。

通过选择提高固定住房贷款利率，银行正在保护这些利润率（至少五年来的最高水平），从而帮助推动创纪录的银行利润。

那么未来会如何？

最新的消费者价格指数统计数据显示，通货膨胀率已降至 6%，略低于储备银行的预测。虽然这是一个好迹象，我们开始控制通胀，但非贸易（或国内）通胀仍然很棘手。这一结果促使一些经济学家预测 OCR 将再次上涨 0.25%，批发市场定价到 2023 年 11 月上涨 0.25% 的可能性为 60%。因此，尽管储备银行在这个问题上的立场相当明确，但对于 OCR 是否会再次上调，陪审团（又名“市场”）仍然没有定论。我们的观点是，储备银行将坚持立场，将 OCR 维持在 5.5% 直到 2024 年初。在住房贷款方面，下图跟踪了我们五家主要银行当前的固定抵押贷款利率。

鉴于银行的运作方式（总是同步变化），在批发利率下降并迫使银行采取行动之前，我们不太可能看到固定住房贷款利率大幅下降。我们知道他们不会故意卷入利率战。但随着我们开始看到更多通胀下降、经济增长持续疲弱和失业率上升的证据，我认为市场将慢慢开始消化 OCR 的下跌。这可能会导致批发市场掉期利率以及住房贷款利率大幅下降。对于住房贷款借款人来说，不幸的消息是这可能还需要至少几个月的时间。

阅读原文

相关阅读：

经济学家解读：为什么OCR保持不变，银行却还在上调利率？

BNZ提高多项房贷利率 经济学家：这操作有点格格不入啊 

Westpac最终也跟涨了利率，经济学家表示银行没有理由再涨了！

Westpac经济学家再次语出惊人！8月新西兰央行还会再次加息

加息的步伐终于暂停， 但艰难远没有结束……

刚刚官宣！OCR保持5.5%不变！

注：凡新西兰中文先驱网引用、摘录或转自其他媒体的作品， 本网对其观点、真实性和知识产权恕不负责。新西兰中文先驱网致力于帮助文章传播，希望能够与作者建立长期合作关系。 若有任何问题请联系[email protected]。

chineseherald.co.nz All Rights Reserved 版权所有

(责编：Bonny)

来源 - NZ每日财经