拜登当选对全球金融市场影响几何？
2020年11月9日 15:28
侨报网综合讯 近日，包括美联社、CNN和BBC等在内的多家媒体先后发文称，民主党总统候选人拜登拿下宾夕法尼亚州20张选举人票，累计获得的选举人票突破了270张的当选门槛，将成为第46任美国总统。
回顾大选这一周，全球市场情绪高涨。全球股市集体上涨；大宗商品市场上，黄金、铜等有色金属联袂上扬。那么拜登的经济政策与特朗普有何不同，这将对大类资产产生哪些影响？A股是否启动？哪些板块存在机会呢？
拜登的经济政策与特朗普有何不同？
成都《每日经济新闻》8日报道，值得注意的是，拜登的经济政策成为市场关注的焦点。
恒大研究院任泽平分析了拜登的政治主张及其与特朗普的异同。
在对内政策、抗疫方面，他认为拜登将修正特朗普的防疫举措。基建方面，拜登将建立现代化基础设施，计划未来十年内投入1.3万亿美元。税收方面，拜登将提高富人和大企业税收，增收资本利得税。气候与绿色新政方面，拜登重视新能源，计划对气候和环境投资1.7万亿美元，确保美国实现100％清洁能源经济、2050年之前达到“净零排放”，重新加入《巴黎气候协定》。
在对外政策、贸易方面，他认为拜登不支持使用关税武器，倾向联合盟友对他国施压。地缘政治方面，拜登将重构盟友关系。拜登支持自由贸易、回归多边主义、反对关税，美中贸易摩擦有望阶段性缓和。
中信证券认为，财政方面，鉴于拜登长期担任参议员的经验以及其跨党派协商的能力，预计在上台后或能推出3万亿美元左右的财政援助，而其加税计划若得以实施预计在未来十年将增加3.35万亿至3.67万亿美元的财政收入，有效降低美国财政赤字的增速。联储货币政策独立性非常强，拜登上台预计也加大鲍威尔连任联储主席的概率，中长期货币宽松环境预计不变。
美元、黄金、大宗商品、A股将如何演绎？
本周以来，国际金价、有色金属大涨。那么拜登若当选将对全球大类资产有何影响呢？
中信证券秦培景认为，拜登当选已基本成定局，温和政策修复市场情绪。拜登当选将促使市场更加关注大规模的财政刺激法案，对于经济复苏和通胀修复形成更强预期。拜登上台后的首要任务就是控制疫情，预计在增加社交隔离相关政策的同时将极力促成新一轮财政刺激法案以防止经济重回衰退。我们判断未来美元指数将随着美国财政刺激计划的出台进一步下探，利好国际大宗商品价格，促进中上游周期行业积极补库存，并且刺激跨境资本加速流入人民币资产。对于A股市场，我们预计前期观望资金将沿着基本面景气轮动的路径逐渐入场，继续推动基本面驱动的中期慢涨。配置上，继续聚焦顺周期和低估值板块，关注“十四五”规划相关新经济主题。
星石投资认为，由于民主党有意实施更积极的新一轮财政刺激，因此对全球风险资产的价格短期内有一定的提振，A股市场可能会迎来相对的安稳。美元作为避险资产的需求可能会进一步下降，美元趋向贬值。一是大选尘埃落定，市场风险偏好将显著提升。二是叠加当前全球已经有10款疫苗进入临床Ⅲ期试验，今年年底至明年年初之前疫苗上市将是大概率事件。人民币汇率进入一轮新的升值周期可能会是大概率事件。
另据北京《中国证券报》报道，德国商业银行分析师Daniel Briesemann称，“如果民主党赢得参议院席位，而拜登成为总统，我们将看到规模比两党目前可能达成的规模大得多的经济刺激计划。”各国央行为缓解新冠大流行对经济的冲击而史无前例地印钞，这可能会引发通胀，黄金被视为一种对冲工具。渣打银行贵金属分析师Suki Cooper强调拜登的胜利是对黄金最有利的因素，预计金价将在今年第四季度回升至2000美元/盎司，并在明年第一季度攀升至2100美元。
招商策略认为，大选日前更新了最新结果，大选将会逐渐尘埃落定。政治不确定性消除后，欧美有望推出新一轮刺激计划，全球经济复苏预期将会明显升温。A股有望继续冲击前期高点，布局思路沿着出口链和地产后周期，大宗类，金融地产等顺周期低估值进行布局。A股有望突破前期高点向上，迎来一轮明显的跨年行情。
新能源、芯片、华为产业链有何影响？
值得注意的是，拜登的经济政策支持清洁能源革命，计划对气候和环境投资1.7万亿美元，确保美国实现100％清洁能源经济、2050年之前达到“净零排放”，重新加入《巴黎气候协定》。估计利好A股的新能源板块，如光伏、风电、新能源汽车等。利空的是传统能源，如石油行业。
贸易受损板块预期可能改善，包括部分机电、家电和科技硬件。之前华为产业链在芯片供给方面受到影响，如果贸易摩擦缓和，如果芯片供应恢复的话，那么华为产业链或重新迎来机会。而此前，受宠的芯片板块短期或步入调整。
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来源 - 纽约侨报网
