新西兰出口行业综述:谁平平无奇?谁一枝独秀?
2020年1月29日 10:48金融市场仍然非常活跃,并且推动美股创下历史新高。但西太平洋银行认为,这与“央行期看跌权”有关而不反映实际经济数据。
Westpac讯 过去一年,全球经济的不确定性一直是新西兰出口部门头顶的乌云。但最近几个月,两大不确定因素发生了改变:中美达成第一阶段贸易协议,有助于减轻我们对两大经济体紧张关系的担忧;新当选的英国政府推动了英国脱欧计划继续前进。
虽然重大领域出现进展,但最近几周的突发事件不断,包括:美国和伊朗关系突然紧张、中国爆发冠状病毒和澳大利亚的山火未熄。
金融市场仍然非常活跃,并且推动美股创下历史新高。但西太平洋银行认为,这与“央行期看跌权”有关而不反映实际经济数据。
所谓“央行期看跌权”,即市场认为央行会在不景气时动用利率工具来提振经济。寻找回报率的投资环境推高了资产价格,但实际经济数据依然难看,美国商业投资的匮乏尤其让人担心。西太平洋银行认为投资不足将导致美国经济增长在近期放缓,全球经济增长也会被限制在3%,与2019年基本相当。
在疲软的全球经济中,新西兰主要出口部门表现好于预期。
1)初级产业领域,乳制品价格延续了2019年的涨势,拍卖价格连着两次增长4.5%。西太平洋银行为此向上修正19/20年度的牛奶出场价格预期,西太平洋银行预计下个季度的平均价格为7.30纽币/公斤。考虑到干旱因素,短期价格可能会更高:像Northland、怀卡托和坎特伯雷等地区都比往常干旱——这毫无疑问将影响农场收入,但也会推高牛奶价格。
其他初级产业就没那么乐观了。牛肉和羊肉价格已经失去了去年强劲的涨势,主要原因是因为放缓的中国需求增长,干旱和屠宰推迟可能进一步拉低价格;与此同时,原木出口价格在去年年中发生暴跌后,至今未收复失地。
2)制造业方面,新西兰许多企业已经面对整整一年的需求疲软。截止2019年9月的一年中,非食品制成品的出口价值减少了2%,同时营运成本却一直在走高。商业环境的变化促使很多制造商削减了资本支出计划和雇佣计划。各种指标表明,2020年初的商业环境依然低迷。
3)新西兰的服务业也受全球经济拖累。2019年新西兰的服务出口实际停滞不前。国际游客在经历2012-2018年的强劲增长后,在2019年增长乏力。总的来说,新西兰依然吸引了390万国际游客,但其他地区竞争者的加入和澳大利亚等主要游客来源地的放缓,导致旅游业缺乏亮点。
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