巨亏近500亿美元后，清仓全部航空股，巴菲特最新投资观点来了！
2020年5月4日 09:46
中新网客户端北京5月3日电 美国时间5月2日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司的股东大会如期举办，这场一年一度的投资者盛会今年因为疫情首次在线上举行，虽然巴菲特没有和老搭档查理·芒格一起出席，但还是从各方面向投资者解读了疫情对经济造成的影响。
“股神”一季度巨亏近500亿美元
在股东大会召开之前，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦(简称伯克希尔)公布一季度报。
财报显示，伯克希尔一季度营收612.65亿美元，去年同期606.78亿美元；归属伯克希尔股东的净亏损497.46亿美元，去年同期净利润为216.61亿美元。投资和衍生品合约亏损702.75亿美元，其中，投资亏损545.17亿美元。
截至2020年3月31日，伯克希尔股票投资额1132.49亿美元，巴菲特五大重仓股美国运通(持股市值130亿美元)、苹果(持股市值638亿美元)、美国银行(202亿美元)、可口可乐(177亿美元)和富国银行(99亿美元)占其投资组合比重近70%，五只股票较上季度账面亏损421亿美元。
伯克希尔解释称，政府和相关部门为遏制新型冠状病毒所采取的行动，在3月份开始对公司经营业务产生重大影响，并且可能对第二季度几乎所有业务产生不利影响，尽管这种影响可能会有很大变化。目前无法合理估算长期影响的持续时间和程度。
承认犯错，清仓全部航空股
在这场股东大会上，巴菲特透露了一个重大投资决策——清仓此前颇为看重的航空股。
他表示，美国四大航空公司(美国航空、达美航空、西南航空、联合航空)，除了西南航空以外，其他航空公司都有国际航线。航空公司因疫情受到的损失尤其巨大，“我们买了这四大航空公司，70-80亿美元的钱投进去，现在想拿出来，这是我们的错。我们不是说部分减持，我们改变主意，就是要全部卖掉。
在巴菲特看来，疫情对许多行业都有影响，特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机，不知道波音和空客的未来将如何。“未来显得模糊不清，尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业，影响巨大。”
值得注意的是，巴菲特还曾在2月增持达美航空股票，不过4月初减持了达美航空和西南航空的股票。巴菲特也在大会上承认，他在评估航空公司股票时犯了一个“可以理解的错误”，由于新冠肺炎疫情导致的几乎全球范围内的旅行停止，它们的价格急剧下跌了。
或转卖旗下亏损公司
就像对待航空股一样，旗下因疫情亏损的公司可能会被巴菲特“无情”转卖。
在股东大会上，有投资者提问，伯克希尔长期的政策不会是亏损无底洞，在封城解除之后，伯克希尔下面一些小的公司是不会重新开业的，这会不会影响伯克希尔长期的政策？
对此，巴菲特表示，伯克希尔长期的政策是持续30年以上，但不同的公司有不同的运营。它们是不是在疫情情况下，将来可能还会亏损？“当然，可能会把这些公司卖给其他人，不管怎么样，不会继续保持这些公司，这不是一个新的政策，我们对航空业就是这么做的。”
认为现在还是买入股票的好时机
巴菲特在股东大会上称，现在还是买入股票的好时机，但是要做好长期应对疫情的准备，可能买了还会跌。
他还表示，目前美国30年期国债收益率只有1%，通胀率只有2%，长期来看，股票的回报会比国债高，会比你将现金藏在床垫下更高。
而在投资策略上，巴菲特说，虽然不知几周后、几个月后或明年会怎样。希望投资者能够跨行业，全面分散地投资股票，并对未来持乐观态度。
手握大量现金，但没发现感兴趣公司
伯克希尔一季度末有1240亿美元现金，将近1250亿美元。手握如此庞大的现金，很多人关心巴菲特有没有投资计划？
巴菲特在股东大会上表示，伯克希尔·哈撒韦目前还没有投资公司，因为看不到有什么吸引人的东西。“现在这种状况可能会很快改变，也许不会改变。”
巴菲特还称，我现在会下注在美国。“要收购就直接买整个企业，我们常常这么做，当然也不介意收购优质企业的部分股权。”
此前，巴菲特曾在股东信中称：“我们不断寻求收购符合三个标准的新企业。首先，它们的净资本必须取得良好回报。其次，它们必须由能干而诚实的管理者管理。最后，它们必须以合理的价格买到。”
不过，巴菲特也说，非常遗憾的是，符合这全部要求的大规模收购机会其实颇为稀有。“在更多的时候，我们还是只能去把握住股市波动当中涌现出的机会，去收购那些符合标准的上市公司的大量股份，但是往往并不能达到控股的程度。”
资料图：当地时间5月1日，美国得克萨斯州开始“重启”经济，餐厅、零售店、电影院和商场可按要求恢复运营。图为经济“重启”首日，休斯敦市中心的轻轨站，乘客寥寥无几。 中新社记者 曾静宁 摄
疫情会导致报纸、汽车等行业进一步衰退
在疫情对行业的冲击上，巴菲特指出，疫情会导致某些行业进一步衰退，也许这些行业的顾客会有其他的消费习惯，不再使用这些产品了。
“比如说报纸业，我们现在增加了更多报纸业的投资，而且帮助他们偿还债务。但在疫情之前报纸业的广告、销售量、发行量就已下降。在疫情之后，加剧了这个情况。”
巴菲特称，如卖汽车的汽车商不会在报纸上做广告了。“以前这种情况就在发生，现在只是这个情况强化了、严重了。”
产油企业的未来无法预测
受疫情等因素影响，今年国际原油市场大幅波动，甚至罕见地出现了“负油价”。
对此，巴菲特在股东大会上表示，原油生产未来几年会显著下降，因为需求大幅下降，20美元一桶油价情况下，油企经营没办法进行下去的，钻井活动都会下降。
“不知道未来油价是不是会显著增长，产油企业的未来无法预测。如果油价一直处于低位，将会有大量的不良能源贷款，无法想象股权持有者会遭遇什么。”巴菲特称。
银行体系不会发生太大问题
“目前来看，银行体系不会发生太大的问题。”巴菲特认为，虽然能源公司或者消费者信贷可能会出现一些状况，但银行体系资本充足，储备很多，所以银行业不是我们主要的担忧方向。
银行股是巴菲特近年来的“心头好”，被重仓持有。他曾在2月24日接受CNBC采访时表示，与他看到的大多数其他证券相比，银行股非常有吸引力。“我们拥有的银行有形资产净值在12%到16%之间。相对于2%的长期债券，这是一笔不错的交易。”
这次危机和2008年没什么相似之处
针对此次疫情，巴菲特说，“2008年和2009年，我们的经济列车偏离了轨道，有一些原因导致路基在银行方面疲软。 这一次，我们只是拉着火车的轨道，把它放到侧线上。我真的不知道有什么相似之处。”
“目前还无法完全预测新冠肺炎疫情未来的发展”，不过巴菲特也指出，你们不知道的，我也不知道。但结果可能不会更坏了，也不会像西班牙流感那么致命。
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