2020新西兰经济衰退图谱
2020年6月22日 15:50全国没有一个地区可以置身事外,但不同地区和行业仍然表现各异。
【Westpac讯】新西兰经济正式进入新冠衰退周期,而官方数据仍然只是冰山一角。承受打击的三大领域分别是:经济、就业和房价。全国没有一个地区可以置身事外,但不同地区和行业仍然表现各异。
《你们见到的还不算什么》——相信很多人都听过BTO乐队在1974年发行的这首摇滚歌曲。这也是新西兰经济数据想要讲述的事情。
第一季度新西兰GDP下滑1.6%,是近三十年最大的季度性收缩。考虑到新西兰是在3月最后一周才进入全国大封锁,因此季度数据只描绘出了冰山一角。
西太平洋银行曾经指出,一旦进入封锁期,经济活动将收缩三分之一;哪怕只封锁一周,都可能导致GDP下滑2.5%。由此可以想见,第二季度的数据将会有多么糟糕(预计9月17日发布)。我们认为本季度GDP的收缩规模将达到两位数。无论新西兰储备银行还是财政部,都预估第二季度跌幅超过20%,相比之下我们预测的13.5%已经非常温和。
假设病毒不会卷土重来,我们预测第三季度的经济反弹将达到14%,也就是基本收复第二季度的失地。但GDP走势依然远低于新冠疫情前——因为国际旅行将长时间停滞,酒店业和教育业“伤痕累累”。债务增加、业务关闭和失业率上升都会拖累经济复苏。哪怕政府拿出620亿纽币的财政救助计划,失业率仍然可能达到8%的峰值。
新西兰各地区的发展一直存在明显差异,而COVID-19拉平了这个差异,因为它给不同地区都造成了打击。没有哪个地区能够拦下经济衰退的幽灵。预计2020年全国所有地区都将面对经济下滑和失业率攀升,直到在2021年末或2022年初迎来复苏。
不同地区的衰退程度和复苏速度取决于该地区的产业构成。受挫最严重的显然是那些最依赖海外游客的地区(以皇后镇湖区最具代表性)。因此总的来说,南岛形势要比北岛严峻得多。
农业、林业和出口制造业为主的地区会受到全球衰退的拖累,像葡萄种植企业就有可能陷入困境。而全球对蛋白质的持续需求意味着乳制品、牛羊肉将更具弹性,这些食品的价格在最近几周已经开始上涨。我们将第二季度牛奶出场价格上调至6.50纽币/公斤,略高于长期平均价格。
尽管很多工地都热火朝天,但需求减少将导致建筑业在2021年步入衰退期。远期订单正在消失,一些还停留在纸上的计划也会被取消。全国工地最多的三个地区要小心了:奥克兰、怀卡托和坎特伯雷,这些地区拥有大量与建筑业相关的上下游企业。
与此同时,我们认为所有地区的房价都会无差别下跌。在4月和5月,REINZ房价指数已经下跌了1.2%(皇后镇湖区毫无悬念的跌去了6%)。参考历次衰退中房市的表现,我们认为到年底全国房价有望下跌7%。
最有增长前景的行业是服务业、配送业和数字产业。新冠病毒对经济的最大改变就是更广泛的数字化。而为数字化提供设计和开发服务的企业主要集中在惠灵顿和奥克兰。政府部门是另一个决定因素,由于政府支出占经济规模的三分之一,为政府提供服务的私营企业将得到提振。新西兰的政府部门主要集中在惠灵顿。
综上可见,未来新西兰经济表现最差的地区将是南岛,尤其是以旅游业和林业为主的地区。而惠灵顿和奥克兰将表现较好,其次是丰盛湾和怀卡托。
当然,这里的好和差是相对的,企业应尽早准备好过冬。
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