再加息50个基点几成定局！储备银行将如何预测未来走向？
2022年8月15日 11:53
新西兰中文先驱网 Sophie 编译 由于经济处于停滞状态，而通胀和衰退正在争夺主导地位，新西兰储备银行（RBNZ）对未来的预测将比周三的实际加息更令人关注。
经济学家们认为，将官方现金利率再上调50个基点（至3%）几乎是必然的。
Westpac银行的首席经济学家Michael Gordon表示，这个问题已经尘埃落定一段时间了。
“即使RBNZ没有在7月份的评估中重复其有关‘快速’收紧货币环境的措辞，必须对通胀做出持续有力的回应也是非常明显的。”
他表示，现在更大的问题是，RBNZ对未来的走势会发出什么信号。
“前景变得更加复杂，经济活动放缓，但通胀压力甚至强于预期。更重要的是，金融市场现在正试图赶在RBNZ之前走向另一个方向，预计OCR周期将出现较低的峰值，最早将于明年8月开始降息。”
他表示，为了回击，RBNZ将需要继续强调其抗通胀能力。
“它的任务不仅是需要将利率提高到一定水平，还需要在足够长的时间内保持利率水平，以便使需求恢复正常。”
他表示，如果RBNZ的态度有所软化，市场利率可能会进一步下降，这可能会破坏RBNZ已做的良好工作。
ANZ银行首席经济学家Sharon Zollner也认为，RBNZ可能会持“强硬的”态度。
“总而言之，数据流虽然肯定不是一边倒的，但通胀水平高于RBNZ 5月份的预测。出于这个原因，我们不能排除加息75个基点的可能性，但这对周期来说有点幅度太大了，RBNZ可以通过加息50个基点、明确的OCR轨迹预测以及一些坚定的信号来实现其所需的紧缩。”
BNZ银行研究部主管Stephen Toplis表示，本轮经济周期的特征是金融市场极度波动，数据结果与预期相差甚远。
“但是，在所有的混乱因素下，新西兰通胀和劳动力市场的前景与RBNZ发布7月货币政策评估报告或5月货币政策声明时相比几乎没有改变。”
他表示，6月份消费者价格指数（CPI）高于预期的年度通胀率（为7.3%，而RBNZ预测的为7%），但“有明显迹象表明，这种意外的上行趋势将在未来6个月完全逆转。”
“这其中的关键是汽油价格不断下跌，但我们预计，全球大宗商品价格普遍下跌也将带来巨大的下行压力。”
他表示，工资涨幅在一段时间内仍将高于RBNZ的预期。
“我们还认为，工资压力将继续推高非贸易商品通胀。但如果失业率继续上升，这种压力会持续多久？
“所以，再一次透过种种杂音来看，劳动力数据中似乎没有足够的信息表明，RBNZ先前公布的利率轨迹应该进行重大调整。”
ANZ的Zollner指出，房价较峰值水平下降了约7%，建筑指标继续受到影响。
“因此，货币政策肯定在起作用。但到目前为止，尽管支出数据可以说是千差万别，但公平地说，它的放缓程度还没有糟糕的消费者调查所显示的那么严重。”
坊间证据表明，消费者正在重新调整支出的优先顺序，“但还没有到捂紧钱包的地步。”
她说：“货币政策传导到经济需要时间。但有一点是肯定的：目前通胀率如此之高，范围非常广泛，工资增长迅速，在一个遗憾最小化的框架下，RBNZ无法对其实施的有效货币紧缩程度做出乐观的假设。”
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