评论:政府增加开支搞基建,真的能刺激经济吗?
2019年12月3日 16:44在利率较低的情况下,现在是解决基础设施赤字的合适时机。
本文编译自Liam Dann评论文章:
新西兰先驱报中文网 Charles 编译
上周末,工党在年度大会上宣布,加扩大借贷规模,增加数十亿纽币开支,用于基础设施的升级改善。
尽管经济学家都对政府的决定大家赞赏,但他们同时清醒而悲观的认为,即便如此,也无法为经济带去足够的刺激,来组织当前的经济放缓。
今年以来,各方都在大力呼吁政府对钱袋松绑,以提振疲弱的经济增长,财政部长Grant Robertson身处这一舆论漩涡的中心。
上周末,Robertson表示,政府打算利用当前“创纪录“”的低利率,推出金额“巨大”的开支计划,用于基础设施项目。
昨天(12月2日),Robertson在接受《先驱报》采访时,没有将该计划描述为一个刺激计划,但他表示,“它将有助于创造就业,促进经济增长。”
下周三,政府将公布半年经济和财政更新,在那之前,Robertson无意透露这笔支出的具体金额和详细用途。
但总理Jacinda Ardern之后已经承诺,将额外拨款4亿纽币用于升级学校的设施,Robertson也透露,将宣布一系列“中短期”基础设施项目,包括增加交通方面的支出。
Robertson说,他不想提前宣布,因为他希望看到的是“把所有数字放在一起”的提案。
“我用了‘巨大’这个词,我不是随便用的,”他说。
Infometrics首席经济学家Gareth Kiernan总体上对该政策持积极态度,但他表示,该政策不太可能迅速提供经济刺激,从而减轻储备银行的负担。
而储备银行行长Adrian Orr一直以来都在公开呼吁政府,增加开支,提振经济。
储备银行今年已将官方的现金利率(OCR)下调至1%,创历史最低纪录。
Kiernan说,当下的困难在于,基础设施的开支,能够在多短的时间内拉动经济。
“从理论上讲,如果它能改善储备银行的状况,减轻一些压力,那是件好事,但目前我对此相当怀疑。”
他指出,回顾一下过去的支出承诺,政府的执行情况并不好。
“增加基础设施的支出完全没有问题。但就实际刺激经济而言,更快的方法是给予人们临时退税或增加福利。”
但BNZ经济学家Nick Smyth认为,随着时间的推移,政府支出水平的提高势必会减轻储备银行降息的压力。
“财政刺激将降低OCR下调的风险,在我们看来,在跨市场基础上以及与互换交易相比,将给新西兰(利率)曲线的长端带来供应驱动的上行压力。”
“对我们来说,过去一个月来,国内下调OCR的理由已明显减弱。OCR下调仍有可能,但更多的可能是受到全球(而非国内)因素的推动。”
Robertson强调,做出这一决定是因为,在利率较低的情况下,现在是解决基础设施赤字的合适时机。
“现在的主要目标是,在有基础设施项目需要完成的时候抓住机会,利用现有的条件。”
政府原本承诺,在本任期内内将政府债务与GDP的比例维持在20%,但在今年早些时候,政府又修改了这一政策。
从2021年开始,政府的将债务占比设定为灵活区间,维持在15%至25%之间。
这可能会使政府的开支增加150亿纽币,尽管新的支出方案不大可能达到这一规模。
ASB资深分析师Nathan Penny表示,基于对新支出的预期,他预计政府的债务状况不会出现问题。
“如果政府确实打算猛踩油门刺激财政,我们感到相当放心。”
“如果债务仍在他提议的区间内(15%-25%),那么新西兰仍将是经合组织(OECD)中债务水平最低的国家之一。”
Robertson说,现在增加投资的决定是独立于那些债务计算的。
“我能说的是,我们不会改变谨慎财政管理的立场。”
财政部10月份报告称,政府的盈余增加了20亿纽币,达到75亿纽币,政府债务占GDP的比例从一年前的19.9%降至19.2%。
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